1、1997年亞洲金融危機(jī)以來,中國經(jīng)濟(jì)陷入了通貨緊縮,物價(jià)持續(xù)走低,GDP增長率不斷下降,旨在治理通貨緊縮的貨幣政策的實(shí)施效果難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo).該文在總結(jié)西方和中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家對這個(gè)問題的研究成果的基礎(chǔ)上,從實(shí)證角度論證了中國貨幣政策的實(shí)施效果,并簡要剖析了貨幣政策效應(yīng)偏低的原因.第一章系統(tǒng)總結(jié)了關(guān)于貨幣政策有效性的西方各經(jīng)濟(jì)學(xué)流派的觀點(diǎn),包括威克塞爾的貨幣均衡理論、凱恩斯及凱恩斯學(xué)派關(guān)于這個(gè)問題的研究成果、貨幣主義的單一規(guī)則理論、理性預(yù)期學(xué)

2、派的政策無效命題以及在何種條件下有效.第二章簡要陳述了中國經(jīng)濟(jì)學(xué)界對于宏觀調(diào)控和貨幣政策低效的理論成果.西方的貨幣政策理論必須結(jié)合中國的實(shí)際經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境,使其中國化、本土化.第三章是論文的重點(diǎn).在闡述貨幣政策最終目標(biāo)的選擇和中介目標(biāo)的選擇的基礎(chǔ)上,從實(shí)證角度分析了中國90年代貨幣政策的有效性.由于貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制的制約,貨幣供給量的內(nèi)生性加強(qiáng),貨幣政策存在時(shí)滯,這里認(rèn)為,中國貨幣政策是有效的,同時(shí)是低效的,貨幣政策可能也是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的