1、西南農業(yè)大學博士學位論文利率市場化理論及運用研究姓名：高云峰申請學位級別：博士專業(yè)：農業(yè)經濟管理指導教師：冉光和20040501西南農業(yè)大學博士學位論文快速推進型五種基本的實踐模式。放松管制型的利率改革一般是在市場經濟體制為基本經濟制度的背景下展開的，利率基本上由資金的供求關系決定的，利率對社會資金的供求有一定的反映能力。通常是由于歷史或經濟等原因，一些關鍵性利率處于被管制狀態(tài)。利率制度的誘致性變遷是利率市場化的主要推動力。市場過渡型利

2、率改革是在市場經濟制度正處于萌芽狀態(tài)或相對不完善的環(huán)境中展開的，經濟體制正處于由計劃向市場轉型，而真正健全的市場機制沒有完全建立起來。因此利率形成的基礎條件，如金融市場、金融工具、金融機構等均不發(fā)達，所以此類利率市場化改革主要是強制性制度變遷。內外聯(lián)動型利率改革是同匯率制度緊密相聯(lián)的，在本幣利率改革的同時，對外幣利率和匯率也進行市場化改革，它一般是在國際資本能夠自由流動的背景下展開的循序漸進式利率市場化實施時間比較長，一般具有審慎性和連

3、續(xù)性的特征快速推進型利率市場化通常在較短的時間，將全部或大部分的利率放開，交由資金市場的供求來調節(jié)和引導，其對經濟和金融的沖擊效應比較大，也常潛伏一定的風險和危機。4，利率市場化的最終耳標是實現(xiàn)全融資源和經濟資源的最優(yōu)配置利率市場化是金融深化的手段和過程，通過利率市場化最終要實現(xiàn)金融資源和經濟資源的帕雷托最優(yōu)，這一目標的實現(xiàn)具體表現(xiàn)在以下三個方面：一是金融自由化程度高。金融機構間、金融市場間的資金流動障礙被解除，金融刨新踴躍，金融機構、

4、企業(yè)和居民可持有多種資產組合，可以有效分散和消除金融風險，價格，利率，匯率的失真現(xiàn)象基本消除；=是多種金融形式協(xié)調發(fā)展一方面直接金融與聞接金融協(xié)調發(fā)展，給金融交易雙方提供了更多投資選擇機會，交易成本被降低，信息不完全現(xiàn)象基本被消除，金融服務得到豐富；另一方面內源金融與外源金融比例協(xié)調；三是金融發(fā)展與經濟發(fā)展舍諧。金融資產數(shù)量的增加和金融機構經營效率的改善，使得儲蓄向投資的轉化效率提高并以此促進經濟的持續(xù)增長5、利事機剞在中國的全融資潭配

5、王中沒有起到基礎性作用在計劃經濟時期，政府通過國有金融機構的壟斷來實現(xiàn)金融資源的計劃性分配，以銀行為核心的間接金融體系置于政府的直接計劃控制之下，金融資源的配置具有較強的計劃性。自上而下的計劃體制、嚴格的政府管制和大一統(tǒng)的金融機構排斥了市場機制、價格機制和利率機制的作用，利率被長期控制在低于實際利率的水平，導致社會資本的積累能力不足，金融系統(tǒng)提供的金融資本不能夠滿足國民經濟發(fā)展的需要，金融抑制的現(xiàn)象比較嚴重在經濟轉軌時期，利率的經濟杠桿

6、功能重新得到了承認和重視，中央銀行體系和商業(yè)銀行體系的分離使得中國人民銀行更加關注金融調控對經濟發(fā)展的穩(wěn)定和促進功能，但是利率仍處在政府的管制之下，不能夠真正反映資金的供求狀況，這一時期居民儲蓄存款快速增長緩解了銀行的資金壓力】996年后中國經濟的貨幣化發(fā)展呈現(xiàn)了加速態(tài)勢，中國的金融相關率快速上升，但是利率的微觀機制還是不完善的。盡管中國人民銀行在此期間曾經進行了頻繁的利率的調節(jié)，但是利率對投資的刺激作用是十分有限的，利率還不是刺激或緊

7、縮全社會投資的有力杠桿。由此可見，利率在中國金融資源配置中沒有發(fā)揮其基礎性作用。6、中國實利率市場化的真正目標還遠未實現(xiàn)雖然我國的國債、金融債券的市場利率已基本放開，同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)市場在內的貨幣市場以及外匯的存貸款利率，已基本解除了管制；但是各類金融市場上資金的互相流動問題沒有真正解決，價格機制、市場機制的不健全性和存款利率的強管制性，導致了中國利率市場化的實際程度要落后于名義上的利率市場化的程度。其主要表現(xiàn)