1、從20世紀70年代突破監(jiān)管的金融創(chuàng)新開始,金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管就在不斷互相作用中不斷發(fā)展,金融創(chuàng)新一方面給金融市場帶來活力提高經濟運行的效率,另一方面創(chuàng)新使金融體系的穩(wěn)定性下降,風險增大,削弱了金融監(jiān)管的有效性,提高了對金融監(jiān)管思路、內容、手段的要求。這個螺旋式發(fā)展過程,推動了金融創(chuàng)新不斷深化,金融監(jiān)管不斷完善。只有正確處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關系,才能實現“監(jiān)管—創(chuàng)新—再監(jiān)管—再創(chuàng)新”的良性循環(huán),這也是同時實現金融安全與金融效率的關鍵。

2、
　　 本文在分析金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管相互影響的基礎上,對發(fā)達國家金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管博弈進行了系統(tǒng)的案例分析。結合金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新的相關關系分析,本文重點對金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈過程加以闡述,分析了在不同的信息條件和行動順序下形成的完全信息靜態(tài)博弈、不完全信息靜態(tài)博弈以及完全信息動態(tài)博弈的過程及結論。最后,結合均衡結果以及我國金融創(chuàng)新和監(jiān)管存在的問題提出了實現我國金融創(chuàng)新與監(jiān)管動態(tài)均衡的相關對策。
　　 在對發(fā)達國家金

3、融創(chuàng)新與金融監(jiān)管動態(tài)博弈的案例分析中,本文指出了金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管動態(tài)博弈的發(fā)展過程,并系統(tǒng)闡述了20世紀30年代到70年代發(fā)達國家經歷了“監(jiān)管—創(chuàng)新—”的過程;八九十年代經歷了“—再監(jiān)管—創(chuàng)新—再監(jiān)管—”的過程;進入新世紀,監(jiān)管缺位及金融產品創(chuàng)新過度導致金融危機。危機后,美國政府吸取金融危機的教訓致力于金融監(jiān)管的完善,經歷的是“—創(chuàng)新—再監(jiān)管—”的過程。
　　 在金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的博弈模型分析中,完全信息靜態(tài)博弈論證了博弈均

4、衡與激勵約束機制、監(jiān)管收益及成本、創(chuàng)新收益及成本等變量有關,并得出以下政策建議:對金融機構和監(jiān)管部門都要建立起完善的約束激勵機制;不斷完善金融監(jiān)管體系,降低監(jiān)管成本;促進金融創(chuàng)新,放松直接管制。不完全信息靜態(tài)博弈分析論證了完善的信息系統(tǒng)和信息披露制度對實現博弈均衡的重要性。完全信息動態(tài)博弈均衡結果是:(監(jiān)管,創(chuàng)新)。根據完全信息動態(tài)博弈模型的分析得出了政策建議:金融監(jiān)管當局維護金融體系的穩(wěn)定,不應把有效的風險防范與消除風險兩者混同,監(jiān)管

5、不能抑制金融創(chuàng)新,在放寬不適時宜的限制的同時,應保障金融安全,如建立綜合性的風險自控機制。
　　 在博弈模型分析的基礎上,本文結合我國金融創(chuàng)新和監(jiān)管存在的問題,解釋了我國金融創(chuàng)新和監(jiān)管不能實現博弈雙方最優(yōu)均衡的豐要原因,包括金融監(jiān)管信息系統(tǒng)不完備;監(jiān)管動力不足,監(jiān)管成本較高;缺乏有活力的創(chuàng)新環(huán)境。文章最后結合博弈結論及我國的具體問題提出了實現我國金融創(chuàng)新與監(jiān)管動態(tài)均衡的相關對策:加強信息披露,加快金融信息系統(tǒng)建設;完善金融監(jiān)管操