1、中國股票市場若想健康發(fā)展，就必須對風(fēng)險有很深的認(rèn)識。因此風(fēng)險的測量便成為股票市場最重要的問題。提及風(fēng)險，自然會聯(lián)想到波動率。目前對股票市場波動率的研究大致可以分為兩個方面:一是對股票價格波動性的研究;二是對股票價格波動性與交易量之間相互關(guān)系的研究。前者主要描述股票市場價格自身的波動規(guī)律和特點;后者通過分析股票市場波動性和交易量的關(guān)系來探討風(fēng)險在股票市場上的表現(xiàn)。本文研究了中國股票市場價格轉(zhuǎn)換形式和交易量之間的相互關(guān)系，以便我們從市場行為

2、中更好地認(rèn)識風(fēng)險，并利用當(dāng)前的風(fēng)險預(yù)測未來風(fēng)險，從而達到規(guī)避風(fēng)險的可能。
　　本文給出了股票市場量與價的概念以及二者之間的關(guān)系;介紹了預(yù)測波動率的模型、檢驗長記憶的方法和一些相關(guān)的統(tǒng)計學(xué)方法;并從實證的角度研究了滬深兩市價格、收益率、波動率和交易量的長期關(guān)系。
　　文章的創(chuàng)新點在于更加全面的考察了中國股票市場的量價關(guān)系，不僅研究了中國股票市場交易量與價格、交易量與收益率之間的長期關(guān)系，還采用了真實的波動率代替收益率的轉(zhuǎn)換形式

3、，研究了中國股票市場交易量與波動率的長期關(guān)系。通過對三者與交易量長期關(guān)系的研究，找出中國股票市場的變化規(guī)律，從而達到認(rèn)知金融市場的目的。
　　通過對滬深兩市1999年4月1日至2009年4月1日價格轉(zhuǎn)換形式和交易量之間長期關(guān)系的實證研究，文章得出了以下結(jié)論:一，滬深兩市收盤價與交易量之間存在共同的長期記憶性，且為正相關(guān)關(guān)系;二，滬深兩市收益率與交易量之間不存在共同的長期記憶性;三，滬深兩市波動率與交易量之間為正相關(guān)關(guān)系，且存在共同