1、股利政策是現(xiàn)代公司理財活動的三大核心內容之一,股利政策既能折射出公司‘的經(jīng)營行為和業(yè)績,同時又對公司的利益相關主體有很大的影響,甚至關系到公司的生存和發(fā)展。因此,合理的股利政策有利于平衡未來公司的發(fā)展與股東的現(xiàn)期收益,有利于平衡不同股東群體之間的利益,有利于上市公司和證券市場的健康發(fā)展。適當?shù)墓衫峙湔?可以樹立企業(yè)良好的外部形象,吸引更多的投資熱情,從而對公司的長期發(fā)展穩(wěn)定起到非常重要的作用。長期以來,作為公司理財活動的重要內容之一

2、的股利政策,一直是中外理論界和實務界研究和探討的熱點。
　　 創(chuàng)業(yè)板又稱二板市場,是一個國家資本市場的重要組成部分,也被稱為另類股票市場和增長型股票市場等,是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業(yè)和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場,同時也是對主板市場的有效補給,在資本市場中占據(jù)著重要的位置。對上市公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營業(yè)績要求較為寬松,即低門檻進入,但是嚴要求運作,這樣有助于為有潛力的中小企業(yè)獲得融資機會。2009年10

3、月30日首批28家創(chuàng)業(yè)板公司在萬眾矚目的情況下集中在深交所掛牌上市。這意味著創(chuàng)業(yè)板市場正式開市交易,經(jīng)過幾個月的經(jīng)營,創(chuàng)業(yè)板公司除了業(yè)績波動較大,一系列的高送轉也吸引了市場的眼球。剛登陸資本市場的創(chuàng)業(yè)板公司就給投資者送上了“大禮包”。Wind資訊的統(tǒng)計顯示,截至至2010年4月30日止,宣告發(fā)放股利的60家創(chuàng)業(yè)板上市公司中就有35家提出了轉增方案。有30家推出每10股轉增5股及以上的轉增方案,比例達到50％。其中有18家公司每10股轉增

4、比例達到10股以上,比重為30％。從個股來看,神州泰岳為最,每10股轉增15股。不僅頻頻出現(xiàn)高送轉方案,現(xiàn)金分紅在創(chuàng)業(yè)板上市公司中也并不少見,并且股利支付率屢創(chuàng)新高。面對這樣剛剛起步的創(chuàng)業(yè)板來說,研究創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策的影響因素,對于規(guī)范上市公司運作、保障市場的健康、穩(wěn)健發(fā)展有著重要意義。
　　 全文共分五部分,第一部分在介紹了研究背景的基礎上,提出了本文研究的現(xiàn)實意義和理論意義,進而對股利政策影響因素這一研究領域的國內外研

5、究現(xiàn)狀進行了闡述,并介紹了研究方法和論文思路與框架。
　　 第二部分首先介紹了股利的定義及其支付形式,同時也介紹了股利政策的定義,之后分析著我國上市公司股利政策的外部影響因素和我國上市公司股利政策的內部影響因素。
　　 第三部分則是介紹了我國創(chuàng)業(yè)板市場特點和創(chuàng)業(yè)板上市公司股利分配的現(xiàn)狀,之后對比創(chuàng)業(yè)板與主板上市公司的股利分配現(xiàn)狀。
　　 第四部分也是本文最重要的部分,通過因子分析與回歸分析對創(chuàng)業(yè)板上市公司股利政策