1、第一章.總論1.為什么說財務管理的首要目標是股東財富最大化而不是企業(yè)利潤最大化？（1）股東財富最大化目標相比利潤最大化目標具有三方面的優(yōu)點：考慮現金流量的時間價值和風險因素、克服追求利潤的短期行為、股東財富反映了資本與收益之間的關系；（2）通過企業(yè)投資工具模型分析，可以看出股東財富最大化目標是判斷企業(yè)財務決策是否正確的標準；（3）股東財富最大化是以保證其他利益相關者利益為前提的。2.請討論“委托——代理問題”的主要表現形式。（1）激勵，

2、把管理層的報酬同其績效掛鉤，促使管理層更加自覺地采取滿足股東財富最大化的措施；（2）股東直接干預，持股數量較多的機構投資者成為中小股東的代言人，通過與管理層進行協(xié)商，對企業(yè)的經營提出建議；（3）被解聘的威脅，如果管理層工作嚴重失誤，可能會遭到股東的解聘；（4）被收購的威脅，如果企業(yè)被敵意收購，管理層通常會失去原有的工作崗位，因此管理層具有較強動力使企業(yè)股票價格最大化。3.企業(yè)利益相關者的利益與股東利益是否存在矛盾。（1）利益相關者的利益

3、與股東利益在本質上是一致的，當企業(yè)滿足股東財富最大化的同時，也會增加企業(yè)的整體財富，其他相關者的利益會得到更有效的滿足；（2）股東的財務要求權是“剩余要求權”，是在其他利益相關者利益得到滿足之后的剩余權益；（3）企業(yè)是各種利益相關者之間的契約的組合；（4）對股東財富最大化需要進行一定的約束。11221?????pnnniiirwrwrwrwr??????????其中，為投資組合的預期收益率，?ir為單支證券的預期收益率，證券組合中有n項

4、證pr?券，iw為第i支證券在其中所占的權重。第三章.財務分析1.如果你是銀行的信貸部門經理，在給企業(yè)發(fā)放貸款時，應當考慮哪些因素？銀行在進行貸款決策時，主要應分析企業(yè)的償債能力。銀行要根據貸款的期限長短，分析企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力。衡量企業(yè)短期償債能力的指標有流動比率、速動比率、現金比率、現金流量比率等；衡量企業(yè)長期償債能力的指標有資產負債率、利息保障倍數等。此外，還要關注企業(yè)的營運能力、獲利能力、信用狀況以及擔保情況等。3

5、.企業(yè)的應收賬款的周轉率偏低可能是由什么原因造成的？會給企業(yè)帶來什么影響？如果企業(yè)的應收賬款周轉率很低，則說明企業(yè)回收應收賬款的效率低，或者信用政策過于寬松，這樣的情況會導致應收賬款占用資金數量過多，影響企業(yè)資金利用率和資金的正常運轉，也可能會使企業(yè)承擔較大的壞賬的風險。5.你認為在評價股份有限公司的盈利能力時，哪個財務指標應當作為核心指標？為什么？在評價股份有限公司的盈利能力時，一般應以股東權益報酬率作為核心指標。對于股份公司來說，其