1、房地產市場這些年來一直都很火熱，在市場上的企業(yè)也有近60000多家，隨著市場競爭加劇，其中一部分企業(yè)會做大做強，而另外一部分則會被其他企業(yè)購并。同樣典型的是在房地產上市公司中也出現(xiàn)許許多多的資產重組事件。對于資產重組與公司績效關系的研究很多，但是對于該方面的研究結論并沒有統(tǒng)一。因為在重組事件中，涉及到不同的利益主體，會產生各種利益交集。而公司績效也與上市公司的管理層的管理水平、人力資源、整合手段緊密相關。關于資產重組，一般研究認為將重組

2、應該按照類型劃分。因為不同的重組類型直接關系重組之后的公司績效。本文選擇了中國市場更為普遍的分類方法：股權轉讓、收購兼并、資產剝離、資產置換。
　　 本文主要引用中外學者針對公司重組研究的相關理論。而在實證分析方法上，注重短期與長期的結合。長期績效來看，我們通過研究房地產上市公司的財務指標，結合主成份分析法給各個公司評價綜合得分，考察各個重組類型下的公司績效變化。在短期指標選擇上，根據有效市場假設，我們通過房地產上市公司股價變動

3、，測算房地產上市公司的價值變動。主要運用超額累計收益率法衡量不同重組類型下的市場反應。關于本文的研究結論上，我們發(fā)現(xiàn)中國房地產上市公司短期與長期指標的不一致性。在長期，股權變化對公司的績效有正的影響，而資產置換的影響并不明顯。但是在短期中，市場反應更為激烈的是股權變動與資產置換，而股權變動，在重組公布后并不存在超額收益。另外，在房地產市場上關于資產剝離這種形式的重組，在長期與短期都不明顯。在本文的最后一部分，通過研究我們注意房地產上市公