1、中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中占有十分重要的地位,但融資不暢問題一直都是阻礙其發(fā)展壯大的主要因?yàn)?。在國家“防通?保增長”的總基調(diào)下,原本就難以獲得必要資金的中小企業(yè)就顯得越發(fā)步履維艱。鑒于此,以中小企業(yè)融資陷阱機(jī)理為研究對(duì)象就具有理論和現(xiàn)實(shí)的雙重積極意義。本文首先從中小企業(yè)和中小企業(yè)融資的內(nèi)涵及特點(diǎn)入手,闡述了中小企業(yè)的主要融資方式及相關(guān)經(jīng)典融資理論,為下文模型分析和實(shí)證檢驗(yàn)提供理論依據(jù)。其次,基于凱恩斯LM供需擴(kuò)展模型探尋了中小企業(yè)內(nèi)源融資比

2、重與居民持有貨幣實(shí)際收益率的內(nèi)在變動(dòng)關(guān)系,并以此為據(jù)提出融資陷阱的兩點(diǎn)假說。再次,運(yùn)用改良的頻譜濾波方程對(duì)淮河流域中小企業(yè)2002～2008年的調(diào)整月度經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行篩選及處理,并采用S-Plus Trellis制圖法對(duì)上述兩點(diǎn)假說進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最后,結(jié)合理論模型和實(shí)證檢驗(yàn)的分析結(jié)果總結(jié)出指導(dǎo)中小企業(yè)規(guī)避融資陷阱的政策建議。
　　 研究結(jié)果表明:(1)通過理論模型分析得出中小企業(yè)融資陷阱假說一,中小企業(yè)融資呈現(xiàn)倒U形演進(jìn)態(tài)勢(shì)；中小

3、企業(yè)融資陷阱假說二,中小企業(yè)融資在過程中遭遇兩處融資陷阱——ξ和η；(2)以淮河流域中小企業(yè)調(diào)整月度經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)對(duì)上述兩點(diǎn)假說進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn),得出淮河流域中小企業(yè)融資呈現(xiàn)倒U形演進(jìn)態(tài)勢(shì),即假說一成立；該區(qū)域中小企業(yè)在融資過程中僅會(huì)遭遇融資陷阱ξ,并不存在融資陷阱η,即假說二不成立。(3)堅(jiān)持走中國特色金融再深化之路、控制一年期存款基準(zhǔn)利率在2.52％～3.87％區(qū)間內(nèi)變動(dòng)、及時(shí)出臺(tái)新中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)、建立中小企業(yè)信用體系以及鼓勵(lì)內(nèi)源融資的發(fā)展