1、目錄1鋁塑膜：軟包電池關(guān)鍵材料鋁塑膜：軟包電池關(guān)鍵材料....................................................................................................................................................11.1鋁塑膜廣泛應(yīng)用于軟包電池，生產(chǎn)技術(shù)壁壘高.....................

2、..................................11.2軟包電池特殊外殼，具顯著優(yōu)勢...................................................................32鋰電池需求持續(xù)增長，軟包電池滲透率漸高鋰電池需求持續(xù)增長，軟包電池滲透率漸高.............................................................

3、...........................................................42.1消費電子鋰電池需求穩(wěn)中有升，軟包電池滿足產(chǎn)品更高需求...........................................42.2儲能鋰電池有望迎來增長，帶動軟包電池需求上行...................................................62.3新能源汽車發(fā)展

4、勢頭不減，政策要求利好軟包電池...................................................73軟包電池發(fā)展向好，促進鋁塑膜需求旺盛軟包電池發(fā)展向好，促進鋁塑膜需求旺盛....................................................................................................................

5、......104進口替代需求大，國內(nèi)企業(yè)崛起中進口替代需求大，國內(nèi)企業(yè)崛起中......................................................................................................................................114.1國際企業(yè)高壟斷，國產(chǎn)替代需求大...........................

6、.....................................114.2國內(nèi)企業(yè)布局鋁塑膜，技術(shù)漸佳產(chǎn)能擴大..........................................................135相關(guān)標的相關(guān)標的...........................................................................................

7、.......................................................................................145.1新綸科技（002341）：直購技術(shù)進軍鋁塑膜，產(chǎn)能擴張有望受益..............................................................................145.2道明光學(xué)（002632）：3

8、C電池需求持續(xù)，動力電池發(fā)力突破.....................................................................................156風(fēng)險提示風(fēng)險提示............................................................................................................

9、......................................................................151鋁塑膜：軟包電池關(guān)鍵材料鋁塑膜：軟包電池關(guān)鍵材料1.1鋁塑膜廣泛應(yīng)用于軟包電池，生產(chǎn)技術(shù)壁壘高鋁塑膜廣泛應(yīng)用于軟包電池，生產(chǎn)技術(shù)壁壘高鋁塑復(fù)合膜（鋁塑膜）是軟包裝鋰電池電芯封裝的關(guān)鍵材料。單片電池組裝后用鋁塑膜密封，形成一個電池，鋁塑膜起到保護內(nèi)容物的作用。鋁塑膜廣泛應(yīng)用于各領(lǐng)域的鋰電池中。其

10、主要下游行業(yè)為消費電子與新能源汽車，此外也應(yīng)用于軍事、醫(yī)療、電動工具等相關(guān)產(chǎn)品中。圖1：鋁塑復(fù)合膜示意圖：鋁塑復(fù)合膜示意圖圖2：鋁塑膜應(yīng)用領(lǐng)域：鋁塑膜應(yīng)用領(lǐng)域數(shù)據(jù)來源：OFweek鋰電網(wǎng)，西南證券整理數(shù)據(jù)來源：西南證券鋁塑膜不僅是軟包電池的外包裝，還需要起到保護內(nèi)部電芯材料的作用，因此在阻隔性、冷沖壓成型性、耐穿刺性、化學(xué)穩(wěn)定性和絕緣性方面均有嚴格要求。為了保證軟包鋰電池能夠持續(xù)穩(wěn)定運行，不產(chǎn)生鼓包、漏液等問題，鋁塑膜需要具備極高的阻隔

11、性、良好的熱封性能、耐電解液及強腐蝕以及較強的延展性、柔韌性與機械強度等。其材料的設(shè)計、制造及應(yīng)用技術(shù)都和普通的復(fù)合包裝材料有質(zhì)的差別，技術(shù)難度超過隔膜、正極、負極、電解液，是鋰電子電池材料領(lǐng)域技術(shù)難度較高的環(huán)節(jié)，質(zhì)量要求極高。鋁塑膜結(jié)構(gòu)主要分為尼龍層（ON層）、膠水層、鋁箔層（AL層），以及CPP層（流延或未拉伸聚丙烯）或PP層；層與層之間通過膠黏劑進行壓合粘結(jié)。圖3：鋁塑膜結(jié)構(gòu)示意圖：鋁塑膜結(jié)構(gòu)示意圖尼龍層（ON層）啞光面粘合層光面