1、中國發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場是為了給中小企業(yè)提供方便快速的融資渠道，為風(fēng)險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國促進資本市場完善，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推進經(jīng)濟改革的重要手段。創(chuàng)業(yè)板市場最大的特點就是進入門檻低，運作要求嚴，有助于潛力大的中小企業(yè)獲得融資機會。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多具有創(chuàng)新性和高成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，多處于創(chuàng)業(yè)及成長期，發(fā)展相對不成熟，故此創(chuàng)業(yè)板市場必然存在較高的風(fēng)險。信用風(fēng)險是金融風(fēng)險中的核心風(fēng)險，信用風(fēng)險評價

2、是金融領(lǐng)域一個重要的研究課題，所以對創(chuàng)業(yè)板的上市公司的信用風(fēng)險進行準確的預(yù)測和評價，具有重要的現(xiàn)實意義和應(yīng)用價值。
　　 中國創(chuàng)業(yè)板市場具有自身的特點，成立時間短，數(shù)據(jù)積累少，樣本少，信息披露不完全，存在諸多不確定因素，說明創(chuàng)業(yè)板上市公司信用風(fēng)險評估系統(tǒng)是一個灰色系統(tǒng)。因此用灰色系統(tǒng)理論的方法來評估創(chuàng)業(yè)板公司的信用風(fēng)險是比較合適的。
　　 本文首先系統(tǒng)的介紹了信用風(fēng)險評估和灰色系統(tǒng)的相關(guān)理論與方法，在綜合參考文獻中上市公

3、司和中小企業(yè)的信用風(fēng)險指標評價體系基礎(chǔ)上，建立創(chuàng)業(yè)板上市公司的信用風(fēng)險指標評價體系。然后分別建立灰色關(guān)聯(lián)分析模型，灰色聚類法模型對創(chuàng)業(yè)板首批上市的28家公司的信用風(fēng)險進行實證研究，并對實證結(jié)果進行分析。
　　 論文主要得出以下主要結(jié)論：一是采用的定量指標和定性指標評價體系，比較全面；指標權(quán)重的采用公因子貢獻度和熵值法的客觀賦權(quán)法，比較準確合理；從模型實證結(jié)果看，該指標評價體系合理可靠。二是灰色關(guān)聯(lián)分析模型采用3個角度，即定量灰色