1、東北財經大學會計系列教材,財務分析 張先治 陳友邦 編著 東北財經大學出版社,財務分析,張先治 教授 制作 東北財經大學會計學院,教學計劃,n   課程簡介 n    教學目標 n    預修課程

2、 n 課程結構 n    教材及參考資料 n    學時分配 n    成績與考試 n 基本要求,課程內容,第1篇 財務分析概論第2篇 財務報告分析第3篇 財務效率分析第4篇 財務綜合分析評價,第1篇 財務分析概論,第1章 財務分析理論第2章 財務分析信息基礎第3章 財務分析程序與方法,第2篇 財務報告分析,第4章

3、資產負債表分析第5章 利潤表分析第6章 現(xiàn)金流量表分析,第3篇 財務效率分析,第7章 企業(yè)盈利能力分析第8章 企業(yè)營運能力分析第9章 企業(yè)償債能力分析,第4篇 財務綜合分析評價,第10章 綜合分析與業(yè)績評價第11章 趨勢分析與預測分析第12章企業(yè)價值評估,第1章 財務分析理論,第一節(jié) 財務分析的產生與發(fā)展第二節(jié) 財務分析的內涵與目的第三節(jié) 財務分析的體系與內容第四節(jié) 財務分析的形式與要求,第一節(jié) 財務分析的產生與發(fā)展

4、,一、財務分析與會計發(fā)展二、財務分析應用領域的發(fā)展三、財務分析技術發(fā)展四、財務分析形式發(fā)展五、我國財務分析的發(fā)展,財務分析與會計發(fā)展,財務分析與會計技術發(fā)展 財務分析以財務報表為基礎 財務報表以會計技術為基礎財務分析與會計匯總（報表）發(fā)展 會計余額 會計匯總 財務報表,,,,財務分析應用領域的發(fā)展,財務分析開始于銀行家財務分析發(fā)展到投資領域現(xiàn)代財務分析領域的擴展

5、 資本市場、企業(yè)重組、績效評價、 企業(yè)評估等,財務分析技術發(fā)展,（一）比率分析的發(fā)展（二）標準比率（三）趨勢百分比的出現(xiàn)（四）現(xiàn)代財務分析技術 預測分析、實證分析、價值評估、 電算化分析等,財務分析形式發(fā)展,靜態(tài)分析與動態(tài)分析內部分析與外部分析,第二節(jié) 財務分析的內涵與目的,一、財務分析的基本內涵（一）財務分析的定義（二）財務分析與相關學科的關系二、財務分析的目的與作

6、用（一）財務分析的目的（二）財務分析的作用,財務分析內涵,企業(yè)經濟活動分析會計報表分析會計分析財務分析財務報表分析財務報告分析,財務分析內涵,財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業(yè)等經濟組織過去和現(xiàn)在有關籌資活動、投資活動、經營活動的償債能力、盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權者、經營者及其他關心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預測企

7、業(yè)未來，做出正確決策提供準確的信息或依據(jù)的經濟應用學科。,理解財務分析內涵,1．財務分析是一門綜合性、邊緣性學科 2．財務分析有完整的理論體系 3．財務分析有健全的方法論體系 4．財務分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù) 5．財務分析有明確的目的和作用,財務分析與相關學科的關系,（一）財務分析與經濟活動分析（二）財務分析與會計 財務分析與財務會計 財務分析與管理會計（三）財務分析與財務管理,

8、財務分析與經濟活動分析,相同點：分析程序、分析方法、 分析形式等不同點： 財務分析與經濟活動分析的對象與內 容不同 財務分析與經濟活動分析的依據(jù)不同 財務分析與經濟活動分析的主體不同,財務分析與財務會計,財務分析以財務會計核算的報表資料為依據(jù)財務分析中的財務報表會計分析以會計原則、會計政策選擇為依據(jù)財務分析還包括對管理會計資料、其他業(yè)務核算資料和市場信息資料的分析,財務分析與

9、管理會計,聯(lián)系： 管理會計在一些步驟上應用財務分析方法； 財務分析需要以管理會計資料為依據(jù)區(qū)別： 理論體系不同 方法論體系不同,財務分析與財務管理,相同點：都以財務問題為研究對象不同點： 財務分析與財務管理的職能與方法不同 財務分析與財務管理研究財務問題的側重點不同 財務分析與財務管理結果的確定性不同 財務分析與財務管理的服務對象不同,財務分析的目的,1.從企業(yè)投資者角度來看

10、 盈利能力、償債能力、營運能力2.從企業(yè)債權者角度來看 償債能力、盈利能力3.從企業(yè)經營者角度來看 盈利能力、營運能力、償債能力4.從其他財務分析主體角度來看 企業(yè)的信用狀況、 對國家各項政策的執(zhí)行情況,財務分析的作用,（1）財務分析可正確評價企業(yè)過去（2）財務分析可全面反映企業(yè)現(xiàn)狀（3）財務分析可用于估價企業(yè)未來,第三節(jié) 財務分析體系與內容,西方財務分析體系與內容評介我國財務分析體系與內容構建,

11、西方財務分析體系與內容評介,三種基本財務分析體系 概論、會計分析、財務分析 概論、分析工具、分析應用 概論、經營分析、投資分析、 籌資分析、價值評估分析評價,財務分析內容值得研究的問題,一是總體范疇問題；二是內容劃分與地位問題；三是具體財務分析內容問題。,我國財務分析體系與內容構建,介紹不同教材的體系本教材體系,第四節(jié) 財務分析的形式與要求,財務分析的形式 財務分析的條件財務分析的

12、要求,財務分析的形式,內部分析與外部分 全面分析與專題分析 靜態(tài)分析與動態(tài)分析,財務分析的條件,統(tǒng)一的財務會計制度 產權清晰的企業(yè)制度 完善的信息披露體制,財務分析的要求,創(chuàng)造與完善財務分析條件 學習與掌握財務分析方法 建立與健全財務分析組織,思考題,財務分析與財務報表分析、財務報告分析、經濟活動分析的區(qū)別與聯(lián)系。財務分析與會計學、財務管理的關系。西方財務分析體系對我們的啟示。,作業(yè)題與練習題,習題與

13、案例相關題目,第2章　財務分析信息基礎,第一節(jié) 財務分析信息的種類第二節(jié) 財務報告內涵與作用第三節(jié) 會計報表第四節(jié) 會計報表附注與財務情況說明書第五節(jié) 審計報告第六節(jié) 政策與市場信息,第一節(jié) 財務分析信息的種類,一、財務分析信息的作用與要求（一）財務分析信息的作用（二）財務分析信息的種類（三）財務分析信息的要求二、財務分析評價標準信息三、政策與市場信息,財務分析信息的種類,按信息來源分 內部信息——外部

14、信息按取得時間的確定性程度分 定期信息——不定期信息按信息實際發(fā)生與否分 實際信息——標準信息,財務分析信息的要求,財務信息的完整性財務信息的系統(tǒng)性財務信息的準確性財務信息的及時性財務信息的相關性,財務分析評價標準信息,（一）經驗標準（二）歷史標準（三）行業(yè)標準（四）預算標準,政策法規(guī)信息,經濟體制方面的政策宏觀經濟政策產業(yè)政策與技術政策,市場信息,綜合部門發(fā)布的信息證券市場的信息其

15、他市場的信息企業(yè)間交流的信息其他有關信息,第二節(jié) 財務報告內涵與作用,一、財務報告的內涵與種類二、財務報告與財務活動（一）企業(yè)目標與財務目標（二）財務目標與財務活動（三）財務活動與財務報表（四）財務報表與財務效率,財務報告的種類,（一）按其反映的經濟內容分： 資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表（二）按其編制范圍分： 企業(yè)會計報表、合并會計報表（三）按其使用對象分：

16、 對外會計報表、對內會計報表（四）按其編制時間分： 年度報表、季度報表、月度報表,財務報告與財務活動,構建基礎 財務目標與財務活動 財務活動與財務報表 財務報表與財務效率 財務效率與財務目標（結果）體系內容,第三節(jié) 會計報表,一、資產負債表二、利潤表三、現(xiàn)金流量表,資產負債表,基本結構與內容資產項目的構成及作用負債項目的構成及作用所有者權益項目的構成及作用資產負債表附表

17、 資產減值準備明細表 所有者權益增減變動明細表 應交增值稅明細表,利潤表,基本結構與內容 單步式利潤表 多步式利潤表利潤表的信息作用利潤表附表 利潤分配表 分部報表,現(xiàn)金流量表,基本結構與內容 現(xiàn)金流量表主表 現(xiàn)金流量表補充資料現(xiàn)金流量表的信息作用,第四節(jié) 會計報表附注與財務情況說明書,一、會計報表附注（一）會計報

18、表附注基本內容（二）各主要會計報表附注二、財務情況說明書三、財務會計報表的局限性,財務會計報表的局限性,（一）財務會計報表計量的局限性（二）財務會計報表內容的局限性（三）財務會計報表時間的局限性,第五節(jié) 審計報告,一、審計報告意見 無保留意見 有保留意見 反面意見 放棄發(fā)表意見二、審計報告類型 不附條件的意見 附條件的意見,第六節(jié) 財務分析法規(guī)與政策依據(jù)

19、,一、會計法規(guī)體系（一）全國人大及其常委會頒布的法律（二）國務院制定或頒布的法規(guī)（三）財政部及其與其他部委聯(lián)合制定和頒布的法規(guī)（四）地方政府、主管部委和非政府機構制定的法規(guī)（五）企業(yè)、非營利組織、行政單位內部財務與會計管理制度二、財務分析中應注意的會計原則,思考題,財務報告信息在財務分析信息中的地位與作用。財務報表信息的局限性。審計報告提供的信息及在財務分析中的作用。,作業(yè)題與練習題,閱讀某上市公司年度報告?！读曨}與案

20、例》相關題目。,第3章　財務分析程序與方法,第一節(jié) 財務分析程序與步驟第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計分析第三節(jié) 比率分析與因素分析第四節(jié) 財務綜合分析技術第五節(jié) 圖解分析法,第一節(jié) 財務分析基本程序與方法,一、財務分析程序的不同觀點二、財務分析步驟與程序（一）財務分析信息搜集整理階段（二）戰(zhàn)略分析與會計分析階段（三）財務分析實施階段（四）財務分析綜合評價階段,財務分析信息搜集整理階段,1、明確財務分析目的2、制定財務分析計劃

21、3、搜集整理財務分析信息,戰(zhàn)略分析與會計分析階段,4、企業(yè)戰(zhàn)略分析5、財務報表會計分析,財務分析實施階段,6、財務指標分析7、基本因素分析,財務分析綜合評價階段,8、財務綜合分析與評價9、財務預測與價值評估10、財務分析報告,第二節(jié) 戰(zhàn)略分析與會計分析,一、企業(yè)戰(zhàn)略分析（一）企業(yè)戰(zhàn)略分析的內涵與作用（二）行業(yè)分析（三）企業(yè)競爭策略分析二、會計分析技術（一）會計分析的內涵與步驟（二）會計分析的方法,行業(yè)分析,行業(yè)競爭

22、程度分析市場議價能力分析,企業(yè)競爭策略分析,低成本競爭策略分析產品差異策略分析,會計分析的步驟,閱讀會計報告比較會計報表解釋會計報表修正會計報表信息,會計分析的方法,水平分析法垂直分析法趨勢分析法,第三節(jié) 比率分析與因素分析,一、比率分析法（一）比率分析法的定義（二）比率分析指標（三）標準比率（四）比率分析法的局限二、因素分析法（一）連環(huán)替代法（二）差額計算法,比率分析法的局限性,比率的變動可能僅僅被解釋為兩

23、個相關因素之間的變動；很難綜合反映比率與計算它的會計報表的聯(lián)系；比率給人們不保險的最終印象；比率不能給人們會計報表關系的綜合觀點。,連環(huán)替代法的程序,指標分解建立指標體系連環(huán)順序替代確定替代結果檢驗分析結果,應用連環(huán)替代法應注意的問題,因素分解的相關性分析前提的假定性因素替代的順序性順序替代的連環(huán)性,第四節(jié) 財務綜合分析評價技術,一、財務綜合分析與評價（一）財務綜合分析方法（二）財務綜合評價方法二、財務預測分析

24、與企業(yè)價值評估三、財務分析報告（一）財務分析報告的含義與作用（二）財務分析報告的格式與內容（三）財務分析報告的編寫要求,財務綜合分析方法,財務報表綜合分析 資產與權益綜合分析 利潤與現(xiàn)金流量綜合分析財務指標體系綜合分析 杜邦財務分析體系 杜邦財務指標體系改進分析,財務分析報告的內容,基本財務情況反映主要成績和重大事項說明存在問題的分析提出改進措施意見,財務分析報告的編寫要求

25、,突出重點、兼顧一般觀點明確、抓住關鍵注重時效、及時編報客觀公正、真實可靠報告清楚、文字簡練,第五節(jié) 圖解分析法,一、圖解分析法的作用與種類二、對比分析圖解法——柱形圖三、結構分析圖解法——餅形圖四、趨勢分析圖解法——折線圖五、因素分解圖解法六、其他圖解分析法 量本利圖解分析法 綜合分析圖解法,思考題,會計分析在財務分析中的地位與作用。比率分析指標的分類基礎。圖解分析法的作用。關于財務分析

26、程序的不同觀點。,作業(yè)題與練習題,《習題與案例》相關題目,第二篇 財務報告會計分析,第4章 資產負債表分析第5章 利潤表分析第6章 現(xiàn)金流量表分析,第4章 資產負債表分析,第一節(jié) 資產負債表分析的目的與內容第二節(jié) 資產負債表分析第三節(jié) 資產負債表附表與附注分析,第一節(jié) 資產負債表分析目的與內容,資產負債表分析目的 會計分析的目的 會計分析的作用資產負債表分析基礎 資產負債表項目的會計含義

27、 資產負債表項目的財務含義資產負債表分析的內容,第二節(jié) 資產負債表主表分析,一、資產負債表水平分析二、資產負債表垂直分析三、資產負債表趨勢分析,資產負債表水平分析,資產負債表水平分析的目的資產負債表水平分析表編制資產負債表水平分析評價,資產負債表水平分析評價,從投資角度評價 總資產 各類資產 各項資產從籌資角度評價 總權益 負債與所有者權益 各項權益,資產負債表垂直分析,資產負債表

28、垂直分析的目的資產負債表垂直分析表編制資產負債表垂直分析評價,資產負債表垂直分析評價,從資產結構角度進行評價 短期資產與長期資產 有形資產與無形資產 流動資產與固定資產 金融資產與非金融資產 自營資產與對外投資從資本結構角度進行評價 負債與凈資產 流動負債與長期負債 投入資本與留存收益,資產結構與資本結構適應情況評價,保守型結構穩(wěn)健型結構平衡型結構風險型結構,資

29、產負債表趨勢分析,資產負債表趨勢分析的目的資產負債表趨勢分析表編制資產負債表趨勢分析評價,第三節(jié) 資產負債表附表及附注分析,資產減值準備明細表分析股東權益增減變動表分析應交增值稅明細表分析其他項目分析,資產減值準備明細表分析,一般分析項目分析 應收賬款項目 存貨項目 固定資產項目,股東權益變動表分析,一般分析項目分析 投入資本 末分配利潤,其他項目分析,貨幣資金應付賬款銀行借款,思考題,資

30、產負債表垂直分析的評價思路；資產減值準備明細表分析的作用；影響資產負債表的會計政策與會計估計有哪些？,作業(yè)題,分析資料：根據(jù)某上市公司年度報告分析要求： 資產負債表主表水平分析與垂直分析 對存貨項目進行分析 指出影響資產價值的會計變更,第5章　利潤表分析,第一節(jié) 利潤表分析的目的與內容第二節(jié) 利潤表分析第三節(jié) 利潤表附表與附注分析,第一節(jié) 利潤表分析的目的與內容,利潤表分析的目的利潤表會計分析的目

31、的利潤表分析的作用 評價企業(yè)經營業(yè)績 發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營管理中的問題 提供正確決策信息。,第一節(jié) 利潤表分析的目的與內容,利潤表分析的內容 利潤表主表分析 利潤表附表分析 利潤表附注分析,利潤表分析基礎,利潤表的種類 單步式利潤表 多步式利潤表利潤表與財務活動 收入與銷售 成本與采購、生產利潤表與會計活動 收入確認 成本費用核算,第

32、二節(jié) 利潤表主表分析,一、利潤表水平分析二、利潤表垂直分析三、利潤表趨勢分析,利潤表水平分析,利潤表水平分析的目的利潤表水平分析表編制利潤表水平分析評價,利潤表水平分析評價,凈利潤評價利潤總額評價營業(yè)利潤評價主營業(yè)務利潤評價,利潤表垂直分析,利潤表垂直分析的目的利潤表垂直分析表編制利潤表垂直分析評價,利潤表垂直分析評價,百元收入主營業(yè)務利潤百元收入營業(yè)成本百元收入期間費用 百元收入營業(yè)費用

33、百元收入管理費用百元收入營業(yè)利潤百元收入利潤總額百元收入凈利潤,利潤表趨勢分析,利潤表趨勢分析的目的利潤表趨勢分析表編制利潤表趨勢分析評價,利潤表趨勢分析評價,收入、成本、費用、利潤、所得稅變動的同步性主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤變動的同步性主營業(yè)務利潤、其他業(yè)務利潤、投資收益變動的同步性,第三節(jié) 利潤表附表與附注分析,利潤分配表分析分部報表（地區(qū)）分析分部報表（行業(yè)）分析收入項目分析成本費用項目分析

34、投資收益項目分析,利潤分配表分析,利潤分配表水平分析利潤分配表垂直分析利潤分配表趨勢分析,分部報表分析,業(yè)務分部報表分析地區(qū)分部報表分析,收入項目分析,收入變動因素分析：銷售量、價格收入構成變動分析 主營收入與其他收入 現(xiàn)銷收入與賒銷收入收入確認與計量的會計分析,成本費用項目分析,銷售成本分析期間費用分析,銷售成本分析,銷售總成本分析單位成本分析,期間費用分析,營業(yè)費用分析管理費用分析財務費用分析,投資收益

35、分析,投資收益分析表投資收益中的會計政策投資收益分析評價,思考題,利潤表主表分析的評價思路分部報表分析的目的與方法影響利潤表分析的會計政策等因素有哪些？,作業(yè)題,分析資料：根據(jù)某上市公司年度報告分析要求： 利潤表主表水平分析與垂直分析 對收入項目進行分析 指出影響利潤表的會計變更,第6章 現(xiàn)金流量表分析,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內容第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤綜

36、合分析,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內容,現(xiàn)金流量表分析的目的 會計分析的目的 現(xiàn)金流量表分析的作用 掌握現(xiàn)金變動狀況與原因 了解企業(yè)支付能力 預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量 分析企業(yè)盈利質量,第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析的目的與內容,現(xiàn)金流量表分析基礎 現(xiàn)金流量表的形式與內容 現(xiàn)金流量表項目的會計含義 現(xiàn)金流量表項目的財務含義現(xiàn)金流量表分析內容 現(xiàn)金流量表

37、主表分析 經營現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表與利潤表對應分析,第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析,現(xiàn)金流量表一般分析現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表垂直分析現(xiàn)金流量表趨勢分析,現(xiàn)金流量表一般分析,分析目的----年末與年初現(xiàn)金流量表---一般分析表現(xiàn)金流量表評價 企業(yè)現(xiàn)金凈流量變動總評價 現(xiàn)金流量變動情況分類評價 經營活動現(xiàn)金凈流量變動評價 投資活動現(xiàn)金凈流量變動評價 籌資活動現(xiàn)金凈

38、流量變動評價 現(xiàn)金流量變動情況分項目評價,現(xiàn)金流量表水平分析,分析目的---不同時期絕對量比較現(xiàn)金流量水平分析表編制現(xiàn)金流量水平分析評價 整體評價 分類評價 分項評價,現(xiàn)金流量表垂直分析,分析目的---揭示現(xiàn)金流量構成及變動現(xiàn)金流量垂直分析表編制現(xiàn)金流量垂直分析評價 現(xiàn)金流量流入結構評價 現(xiàn)金流量流出結構評價 現(xiàn)金流量流入結構與流出結構適應評價,第三節(jié) 現(xiàn)金流量與利潤綜

39、合分析,經營現(xiàn)金流量與凈利潤關系分析經營現(xiàn)金流量與收入、成本、利潤對應分析,經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤關系分析,經營現(xiàn)金凈流量=凈利潤+……….. - …………經營現(xiàn)金凈流量與凈利潤關系分析表評價 現(xiàn)金凈流量與凈利潤的差額 影響現(xiàn)金凈流量的有利因素 影響現(xiàn)金凈流量的不利因素,經營現(xiàn)金流量與收入、成本、利潤對應分析,現(xiàn)金凈流量與凈利潤對應

40、分析表編制評價現(xiàn)金凈流量與凈利潤變動趨勢分析表編制評價,思考題,現(xiàn)金凈流量與資產負債表貨幣資金項目是什么關系？經營現(xiàn)金凈流量與利潤表中凈利潤是什么關系？現(xiàn)金流量表能提供哪些經營決策有用信息？現(xiàn)金流量表會計分析的目的是什么？,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據(jù)某上市公司年度報告分析要求： 對現(xiàn)金流量表一般分析 運用現(xiàn)金流量表及補充資料對經營現(xiàn)金流量進行水平分析,第7章　企業(yè)盈利能力分析,第一節(jié) 盈利能力分析

41、的目的與內容第二節(jié) 資本經營盈利能力分析第三節(jié) 資產經營盈利能力分析第四節(jié) 商品經營盈利能力分析第五節(jié) 上市公司盈利能力分析,第一節(jié) 企業(yè)盈利能力分析目的與內容,盈利能力分析的內涵與目的盈利能力分析的基礎盈利能力分析的內容盈利能力分析指標體系,盈利能力的內涵與分析目的,盈利能力的內涵 利潤與投入之間的比率 經濟效率盈利能力分析目的,盈利能力分析的基礎,盈利能力與經營方式 產品經營

42、 商品經營 資產經營 資本經營,盈利能力分析的基礎,經營方式與會計報表 產品經營與成本表 商品經營與利潤表 資產經營與資產表、利潤表 資本經營與資本表、利潤表,盈利能力分析的內容,資本經營盈利能力分析資產經營盈利能力分析商品經營盈利能力分析上市公司盈利能力分析,盈利能力分析指標體系,現(xiàn)代企業(yè)根本目標：資本增值現(xiàn)代企業(yè)直接目標：經濟利潤現(xiàn)代企業(yè)核心目標：經濟效益資本經營核

43、心目標：凈資產收益率資產經營核心目標：總資產報酬率商品經營核心目標：銷售利潤率,資本增值,為什么資本增值是現(xiàn)代企業(yè)根本目標資本的含義：財務資本與實物資本資本保全資本保值資本增值,經濟利潤,會計利潤=收入—會計成本經濟利潤=收入—經濟成本 =收入—會計成本—資本成本 =會計利潤—資本成本會計利潤為零：資本保全經濟利潤為零：資本保值經濟利潤大于零

44、：資本增值,經濟效益,經濟效益內涵與形式 產出價值 經濟效率= 投入價值 效率收益=投入價值×（實際經濟效率－基準經濟效率）會計利潤＝凈資產×凈資產收益率經濟利潤＝凈資產×(凈資產收益率－正常利潤率),,第二節(jié) 資本經營盈利能力分析,反映資本經營盈利能力的指標 凈資產收益率影響凈資產

45、收益率的因素因素分析與評價,凈資產收益率計算與分析,凈利潤凈資產收益率 ＝──────×100% 　　　　　　　平均凈資產凈資 　 總資　　總資　負債　　負債總額產收＝【產報＋（產報－利息）×────】×（１－稅率）益率　　酬率 酬率　 率　　 資本總額,資本經營盈利能力分析案例,分析資料分析方法評價,第三節(jié) 資產經營盈利能力分析,反映資本經營盈利能力的指標 總資

46、產報酬率影響總資產報酬率的因素因素分析與評價,總資產報酬率計算與分析,息稅前利潤　　總資產報酬率＝──────×100% 　　　　　　　　　平均總資產總資產報酬率＝總資產周轉率×銷售利潤率式中： 　　　　　　 銷售收入總資產周轉率＝────── 　　　　　　　平均總資產　　　　　　息稅前利潤銷售利潤率＝──────×100% 　　　　　　　銷售收入,資產經營盈利能力分析案例,

47、分析資料分析方法評價,第四節(jié) 商品經營盈利能力分析,反映商品經營盈利能力的指標 收入利潤率指標 成本費用利潤率指標,主營業(yè)務利潤因素分析,影響主營業(yè)務利潤的因素因素分析方法評價及應注意的問題,影響主營業(yè)務利潤的因素,銷售量銷售品種結構銷售價格銷售成本 產品質量 稅金,主營業(yè)務利潤因素分析方法,1．銷售量變動對利潤的影響分析　　　銷售量變　產品銷　　產　品　　　動對利潤＝售利潤

48、15;（銷售量－１）　　　的影響　　基期數(shù)　　完成率產　品　∑[產品實際銷售量×基期單價(或單位成本)]銷售量＝────────────────────×100%完成率　∑[產品基期銷售量×基期單價(或單位成本)],品種構成變動影響,第一種方法：　　品種構成　　　產　品　產品基　　基期產　產　品　　變動對利＝∑（實　際×期單位）－品銷售×銷售量　　潤的影響　　　銷售量　利　

49、潤　　利　潤　完成率　　第二種方法：品種構成　　　　 產　品　產品　　　實際　基期　　基　期變動對利＝ ∑[∑ （實　際×基期）×（品種－品種）×銷　售 ]潤的影響　　　　 銷售量　單價　　　構成　構成　　利潤率,品種構成變動影響,第三種方法：品種構成　 產品　產品　 　實際　基期　　　基期　基期綜變動對利＝∑[∑（實際×基期）×（品種－品種）×

50、;（銷售－合銷售）]潤的影響　 　 銷售量 單價　 　構成　構成　　　利潤率 利潤率　　第四種方法：　　品種構成　實際產　基期產　其他各因素　　變動對利＝品銷售－品銷售－變動對銷售　　潤的影響　利　潤　利　潤　利潤的影響,價格變動影響,價格變動　　　產　品　　實際　基期　　　對銷售利＝ ∑[實　際×（銷售－銷售）]　　　潤的影響 　　銷售量　　價格　價格,成本變動的影響,成 本　產　品　　單位產品　

51、單位產品　　　變動對利＝實　際×（基　　期－實　　際）　　　潤的影響 銷售量　　成 本　成 本,主營業(yè)務利潤分析案例,主營業(yè)務利潤分析評價 第一，分清影響產品銷售利潤的有利因素與不利因素。 第二，分清影響產品銷售利潤的主觀因素與客觀因素。 第三，分清生產經營中的成績與問題。,質量與稅金因素對利潤的影響,優(yōu)質優(yōu)價： 等級產品營業(yè)稅、消費稅,第五節(jié) 上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特點

52、上市公司盈利能力分析的指標 每股收益 普通股權益報酬率 股利發(fā)放率 價格與收益比率,每股收益分析,每股收益計算 凈利潤－優(yōu)先股股息 每股收益＝────────── 流通股股數(shù) 普通股權益 凈利潤－優(yōu)先股股息 ＝──────×─────────

53、 流通股數(shù) 普通股權益 ＝每股賬面價值×普通股權益報酬率每股收益因素分析,普通股權益報酬率分析,普通股權益報酬率計算 凈利潤－優(yōu)先股股息普通股權益報酬率＝────────── 普通股權益平均額普通股權益報酬率分析,股利發(fā)放率分析,股利發(fā)放率計算 每股股利

54、 股利發(fā)放率＝───── ×100％ 每股收益 每股市價 每股股利 ＝─────×───── ×100％ 每股收益 每股市價 ＝價格與收益比率×股利報償率股利發(fā)放率分析

55、,價格與收益比分析,價格與收益比率計算 價格與收益比率，亦稱市盈率，是反映普通股的市場價格與當期每股收益之間的關系，可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。其計算公式如下： 價格與收益比率＝每股市價/每股收益價格與收益比率分析,其他指標,每股凈資產每股經營現(xiàn)金流量,思考題,盈利能力指標分類的基礎與作用資本經營盈利能力與資產經營盈利能力的關系上市公司盈利能力分析的特點,作業(yè)題與練習題,分析資料：根據(jù)某上市公司年度報

56、告分析要求： 1.計算反映該公司盈利能力的指標 2.對凈資產收益率和總資產報酬率進行因素分析 3.對主營業(yè)務利潤進行因素分析,第8章　企業(yè)營運能力分析,第一節(jié)企業(yè)營運能力分析的目的與內容第二節(jié)總資產營運能力分析第三節(jié)流動資產周轉速度分析第四節(jié)固定資產利用效果分析,第一節(jié)營運能力分析的目的與內容,營運能力的內涵營運能力分析的目的營運能力分析的內容,營運能力的內涵,營運能力主要指企業(yè)營運資產的效率與效益。企業(yè)

57、營運資產的效率主要指資產的周轉率或周轉速度。企業(yè)營運資產的效益通常是指企業(yè)的產出額與資產占用額之間的比率。,企業(yè)營運能力分析的目的,營運能力分析可評價企業(yè)資產營運的效率。營運能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產營運中存在的問題。營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎與補充。,營運能力分析的內容,全部資產營運能力分析流動資產營運能力分析固定資產營運能力分析,第二節(jié) 全部資產營運能力分析,反映全部資產營運能力的指標1． 

58、全部資產產值率分析2．  全部資產收入率分析3．  全部資產周轉率分析全部資產營運能力綜合分析,全部資產產值率分析,總產值全部資產產值率＝────────×100%　　　　　　　　　平均總資產　　　 　　　　　　平均總資產 百元產值占用資金＝ ────── ×100　　　　　　　 　　　總產值,全部資產收入率分析,總收入 全部資產收入率＝────────&

59、#215;100%　　　　　　　　　　　　　　平均總資產　　　　　　　總產值　　　總收入 ＝─────×─────×100%　　　　　　平均總資產　　總產值 ＝全部資產產值率×產品銷售率,全部資產周轉率分析,總周轉額（總收入） 全部資產周轉率＝────────　　　　　　　　　　　　平均總資產　　　　　　　總收入 平均流動資產

60、 ＝─────×─────×100%　　　　　　平均流動資產 平均總資產 ＝流動資產周轉次數(shù)×流動資產占總資產的比重,全部資產周轉率分析案例,分析資料分析方法評價,全部資產營運能力綜合分析,資產與產值資產與收入資產與利潤,第三節(jié) 流動資產營運能力分析,全部流動資產周轉率計算與分析各項流動資產周轉率計算與分析,流動資產周轉率分析,全部流動資產周轉率分析 全部流動

61、資產墊支周轉率分析 流動資產周轉加快效果分析,流動資產周轉率計算,流動資產周轉額 流動資產周轉次數(shù)(次/一定時期)＝──────── 流動資產平均余額 計算期天數(shù) 流動資產周轉天數(shù)或周轉期(天/次)＝────────

62、 流動資產周轉次數(shù) 流動資產平均余額×計算期天數(shù) ＝────────────── 流動資產周轉額,全部流動資產周轉率分析,銷售收入全部流動資產周轉次數(shù)＝──────── 全部流動資產平均余額 銷售成本 銷售

63、收入 ＝────────── × ────── 全部流動資產平均余額 銷售成本 ＝流動資產墊支周轉次數(shù)×成本收入率,流動資產墊支周轉次率分析,銷售成本 流動資產墊支周轉次數(shù)＝───────── 流動資產平均占用額 銷售成本 平均存貨 ＝─────×─────────

64、 平均存貨 流動資產平均占用額 ＝存貨周轉次數(shù)×存貨構成率,流動資產周轉率分析案例,分析資料分析方法評價,流動資產周轉加快效果分析,對營業(yè)收入的影響對流動資產占用額的影響,流動資產周轉速度對收入的影響,銷售收入增加額＝基期流動資產平均余額 ×（報告期流動資產周轉次數(shù) －基期流動資產周轉次數(shù)）,流

65、動資產周轉速度對流動資產的影響,流動資產節(jié)約額＝報告期銷售收入　　 1 1 ×(────────────－──────────) 報告期流動資產周轉次數(shù)　 基期流動資產周轉次數(shù),流動資產節(jié)約額或浪費額,(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。 (2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。 (3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。

66、 絕對節(jié)約額＝報告期流動資產占用額 －基期流動資產占用額 相對節(jié)約額＝流動資產總節(jié)約額－絕對節(jié)約額,存貨周轉率分析,計算期天數(shù) 計算期天數(shù)×平均存貨存貨周轉天數(shù)＝────── ＝ ─────────── 存貨周轉次數(shù) 銷售成本 當期材料消耗額 (1)材料周轉率(次數(shù))＝────

67、───────── 平均庫存材料占用額 當期完工產品成本 (2)在產品周轉率(次數(shù))＝──────────── 平均在產品成本 銷售成本 (3)產成品周轉率(次數(shù))＝───────────

68、 平均產成品成本,存貨周轉率與各階段周轉率的關系,在企業(yè)生產均衡和產銷平衡情況下,存貨周轉率與三個階段周轉率之間的關系可用下式表示: 　 材料消耗額存貨周轉天數(shù)＝材料周轉天數(shù)× ────── 總產值生產費 ＋在產品周轉天數(shù)＋產成品周轉天數(shù)

69、,應收賬款周轉率,賒銷收入凈額 應收賬款周轉率＝───────── 平均應收賬款余額其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回、折讓、 折扣 平均應收賬款余額＝(期初應收賬款＋期末應收賬款)÷2,第四節(jié) 固定資產營運能力分析,固定資產產值率分析 指標計算 影響因素 因素分析固定資產