1、我國(guó)證券市場(chǎng)自1990年正式成立以來(lái)，發(fā)展異常迅速，在較短的時(shí)間內(nèi)走過(guò)了西方發(fā)達(dá)國(guó)家數(shù)十年的發(fā)展歷程。目前，我國(guó)證券市場(chǎng)無(wú)論是從上市股本總量還是從交易系統(tǒng)完備程度而言，均已位居世界前列。但是，在這近20年的發(fā)展歷程中，我國(guó)證券市場(chǎng)股指波動(dòng)劇烈、投機(jī)性過(guò)強(qiáng)的問(wèn)題卻始終未能有效解決。此外，我國(guó)證券市場(chǎng)的交易形式也是非常單一，現(xiàn)貨交易之外的其他各類交易方式仍然一片空白，市場(chǎng)缺少合法的融資渠道和避險(xiǎn)工具。而融資融券機(jī)制具有有效溝通貨幣市場(chǎng)與資本

2、市場(chǎng)、能夠發(fā)現(xiàn)證券的內(nèi)在價(jià)值、抑制證券市場(chǎng)的地下融資活動(dòng)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性和交易活躍性、為投資者提供有效的盈利模式以及風(fēng)險(xiǎn)管理手段等積極作用，該制度的引入有助于解決困擾我國(guó)多年的基礎(chǔ)性問(wèn)題，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有十分重要的推動(dòng)意義。 本文對(duì)融資融券的內(nèi)涵、作用和基本制度進(jìn)行了系統(tǒng)的介紹，對(duì)比分析了海外各國(guó)和地區(qū)融資融券制度的異同，通過(guò)實(shí)證分析方式測(cè)算了我國(guó)引入融資融券制度后將會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生的具體影響，并通過(guò)其他國(guó)家和地區(qū)引