1、淺談淺談2010年人民幣面臨的升值壓力年人民幣面臨的升值壓力【摘要】隨著世界經濟的復蘇，美元貶值陰影驅之不散，人民幣實際盯住美元使其對其他多國貨幣出現了貶值，引發(fā)了老子歐洲和亞洲競爭對手的抱怨，他們認為人民幣因此具有不公平的優(yōu)勢。于是，“人民幣被低估“說近期頻頻出現在國際輿論中，人民幣正面臨越來越強的升值壓力。然而人民幣一直很堅挺，我國繼續(xù)完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣在合理均衡的水平基本穩(wěn)定，同時也采取了一定的緩解矛盾的措施?！娟P

2、鍵詞關鍵詞】人民幣升值壓力盯住美元風險匯率形成機制從1994年1月1日起，我國開始實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。人民幣以外匯市場供求為基礎，允許市場匯率在一定范圍內圍繞基準匯率上下浮動。由此開始，人民幣匯率生成逐漸走向市場化，1996年我國又按國際貨幣基金組織規(guī)定的要求提前3年實現了人民幣經常項目下的可自由兌換，但對資本項目的外匯收支仍然實行嚴格管制。在此十年期間這種匯率制度對穩(wěn)定我國外匯市場，促進國際貿易發(fā)展以

3、及吸引外資等方面發(fā)揮了積極作用。從國際環(huán)境看，亞洲國家在金融危機后從盯住匯率制轉向了浮動匯率制，東南亞國家經濟開始恢復性增長，在這種情況下，我國已經具備增大匯率靈活性的客觀條件和國際環(huán)境。于是2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，而是參照一籃子貨幣、根據市場供求關系來進行浮動。同時，根據國內外經濟金融形勢，以市場供求為基礎，參考一籃子貨幣計算人民幣

4、多邊匯率指數的變化，對人民幣匯率進行管理和調節(jié)，維護人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。自2008年7月，人民幣累計上漲了21%，之后人民幣采取的是實際盯住美元的策略?？紤]到美元兌換一籃子貨幣半年多來“跌跌不休，跌幅超過10%，與此同時人民幣實際盯住，使得人民幣在兌換美元匯率基本穩(wěn)定的同時，對歐元、日元、澳元等貨幣卻大幅度貶值，這一點也成為近期各國貿易爭端和國際輿論向人民幣施壓的重要原因之一。一人民幣升值對我國經濟的影響人民幣升值對我

5、國經濟的影響我們不妨從2005年開始的升值來分析兩年匯率浮動政策，無疑對進出口貿易、國際投資、國際產業(yè)分工以及國內產業(yè)結構調整、貨幣政策及其調控機制，甚至是居民消費等方方面面，都產生了深遠影響。眾所周知，人民幣升值會帶來許多好處，主要表現在三個方面：一是刺激進口增加。人民幣升值，國外消費品和生產資料的價格比以前更便宜，有利于降低進口成本。二是人民幣匯率升值將吸引大量外資進入中國的資本市場間接投資比重將進一步增加。三是有利于減輕外債還本付

6、息壓力。人民幣率的上升，未償還債務還本付息所需本幣的數量相應減少，從而在一定程度上減輕了外債壓力。四是刺激中國企業(yè)提高勞動生產率。雖然人民幣升值使中國企業(yè)經濟成本增加，但通過升值，中國國內工業(yè)和出口工業(yè)就可以實現多樣化，并提高出口企業(yè)的效率。毋庸置疑，人民幣升值所導致的出口產品價格的上漲必然會影響中國的制造業(yè)。但只要中國企業(yè)通過努力提高產品質量，而不是依賴匯率來獲得競爭優(yōu)勢，人民幣升值就將對中國制造業(yè)提高自身競爭力起到積極的作用。然而，

7、人民幣升值對我國經濟增長的負面影響則更為突出。我們不應該被這局部的利益沖昏頭腦，而應該清醒地認識到人民幣升值是一把“雙刃劍“。它在為我國經濟發(fā)展帶來好處的同時，還將帶來更多的不利影響。第一，人民幣升值給我國的進出口和產業(yè)結構的不利影響。人民幣升值將打擊中國的美國人看到的只是大量流入的進口消費制造品到處冠以“中國制造”商標因而一些不明智的美國政治家們指責中國是一個不公平的競爭者。然而中國只不過是被推到了眾目睽睽的風口浪尖上盡管在某種程度上

8、這實際上掩蓋了東亞其他國家和地區(qū)對美國的出口擴張。很顯然可以看出美國政策上的偏向，中國并沒有獲得公平的競爭機會。其次，中國現在的熱錢很多，很多熱錢都是通過非法途徑進入到中國內地，不少熱錢來中國的目的就是炒人民幣的。中國最近幾年的熱錢統(tǒng)計越來越多，如此多的熱錢不是無目的的流入，這不是單一的現象，世界很多發(fā)展中國家都是如此，這背后存在著嚴密的有組織活動，而且這個組織的勢力非常龐大，因此我們完全有理由懷疑這是一股美國在背后操控的勢力，他們將大

9、量的熱錢輸入到新興經濟體，投資它們的貨幣，一旦該國貨幣升值，他們的投資目的就達到，然后抽血而去，給新興經濟體帶來巨大的經濟損失乃至政治動蕩，然后美國又回頭再裝好人，假惺惺地伸出救援之手，借所謂援助強迫索要種種利益，所以美國急迫打擊人民幣匯率的舉措就是想要掩護這些熱錢從中國市場上獲利并撤退。目前由于人民幣不升值，這些熱錢就無法獲利退出，因此美國對人民幣匯率問題從指手畫腳變得聲嘶力竭。再者，中國目前房地產價格增長過快明顯呈現泡沫化趨勢，一旦

10、在這樣的時候大幅度撤資，對中國經濟的破壞性就比較大，房地產泡沫一旦破裂，中國經濟將會面臨很大的下滑風險，中國如果想挽救經濟下滑就又要加大貨幣供應量，這樣就容易產生通脹，那么我們就將看到中國經濟將面臨國內國外兩種通脹的壓力，中國經濟所面臨的復雜程度就可想而知了。反之從美國市場來看，美國經濟漸漸恢復，美元逐漸回流到美國市場，這就將促動美元升值，顯然美國是不愿意看到美元升值的，由于美元長期以來利用歐元和日元的升值等造成美元貶值，使歐元和日元對

11、美元霸權感到無法忍受，美國為適當緩解這些矛盾就只有強迫發(fā)展中國家的貨幣升值，譬如巴西的雷納爾，印度的盧比，東南亞一些國家的貨幣等，而中國沒有開放資本賬戶，人民幣不能自由兌換，所以美國就無法通過浮動匯率市場打擊人民幣，那就只好用政治手段不斷施壓，這是名副其實的敲詐。美國的超前消費造成了它目前經濟上的困境，難道這些負債是人民幣匯率造成的嗎？顯然這是一種莫大的笑談；美國在經濟危機后造成大量工人失業(yè)，但是華爾街的一些銀行家們卻大賺特賺，嚴重的經

12、濟不平衡難道是人民幣匯率造成的嗎？這顯然是莫大的諷刺。美國內部出現各種復雜問題，他們不想承認自己的錯誤并將這些錯誤的形成歸咎于外部市場，試圖將問題完全轉嫁到人民幣問題上，轉嫁到中國問題上，這就是一些美國政治家的卑劣，這種行為非常可恥。三人民幣匯率作為貨幣政策盯住美元的必要性人民幣匯率作為貨幣政策盯住美元的必要性除了歐洲外美元是國際貿易中商品與服務的主要支付貨幣包括工業(yè)原料、石油、食品等在內的所有初級產品都是用美元支付的。盡管有些發(fā)達工業(yè)

13、化國家用本國貨幣來支付其出口的制造品和服務即便如此它們仍然以美元作為同類制造品的國際參考價。如果可以的話那么制造商們仍可將美元視為一種世界“市場價格”。由于大多數東亞國家的貿易都是用美元來支付的因而這部分國家共同形成了一個自然的美元區(qū)。日本是部分貿易可用本國貨幣支付的唯一亞洲國家盡管如此日本約有一半出口產品和四分之一進口產品還是用美元支付的。但是當中國與韓國或泰國與馬來西亞進行貿易時所有的交易都是用美元來支付的。由于存在著三大緊密相關的