1、第九章商業(yè)銀行資產業(yè)務案例案例內容：我國直接金融發(fā)展的落后阻礙了多層次金融市場的構建，加大了中小企業(yè)融資的難度。隨著2005年人民銀行推出短期融資券和2006股市恢復融資功能，直接融資發(fā)展失衡的局面有所緩解，但間接融資的比重仍然明顯偏高。2005年國內非金融機構部門通過股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模為6890億元，占融資總量的19.8％，其中企業(yè)債發(fā)展較快，全年融資量為2010億元，占比從2004年的1.1%上升至6.6%。2

2、006年國內非金融機構部門通過股票、國債、企業(yè)債券等直接融資的新增規(guī)模為7187億元，占融資總量的18％。在這種以商業(yè)銀行為主導、間接金融占絕對比重的金融市場體系中，企業(yè)缺乏適應市場變化進行自我調整的能力，就會導致經濟結構調整的成本很大程度上將由銀行承擔，造成銀行不良信貸資產大量增加。在這種背景下，商業(yè)銀行出于規(guī)避風險和收益最大化的需要，必然將業(yè)務發(fā)展的重點放在風險相對較小、素質相對較高的大型優(yōu)質企業(yè)上，從而形成了在優(yōu)質客戶群上業(yè)務過度

3、競爭，而忽視中小企業(yè)融資需求的局面。直接金融發(fā)展落后，成為中小企業(yè)融資難的重要原因之一。發(fā)展直接融資所帶來的“擠出”效應將迫使商業(yè)銀行必須直接面對中小企業(yè)客戶，發(fā)展中小企業(yè)貸款業(yè)務將成為商業(yè)銀行自身發(fā)展的迫切要求。從二十世紀九十年代起，日本和韓國都經歷了企業(yè)債券市場蓬勃發(fā)展、銀行信貸存量明顯下降的過程。日本企業(yè)在1994年－2004年的十年間通過債券市場直接融資的規(guī)模從45萬億日元增加到80萬億日元，增長近一倍，而同期銀行系統(tǒng)信貸余額從

4、430萬億日元下降到260萬億日元。企業(yè)債券市場的發(fā)展對銀行系統(tǒng)的信貸規(guī)模產生了明顯的擠出效應。而在韓國，企業(yè)債券市場和銀行信貸規(guī)模也存在此消彼長的“擠出”現象。在1998年東南亞金融危機后，韓國政府加大了銀行系統(tǒng)的重組力度，企業(yè)債券市場得到迅猛發(fā)展。企業(yè)債券的市場規(guī)模從90.1萬億韓元增長到153.3萬億韓元，私有企業(yè)通過債券市場的籌資額在其總債務中的比重也從1997年的16.7%上升到1999年的21%。企業(yè)債券市場發(fā)展對銀行信貸業(yè)

5、務的擠出效應，一方面有效拓寬了企業(yè)直接融資渠道，減輕了金融風險向銀行系統(tǒng)的積聚程度，但另一方面信貸規(guī)模的壓縮也使得商業(yè)銀行的盈利空間日益狹小，商業(yè)銀行風險管理和市場競爭意識不斷增強。企業(yè)債券市場的發(fā)展還將通過改變商業(yè)銀行的主要客戶群來從根本上改變商業(yè)銀行的經營行為。由于企業(yè)債券市場一般具有較為完備的企業(yè)債券評級和信息披露制度，進入門檻較高，絕大多數國家的企業(yè)債券市場都主要為大型優(yōu)質企業(yè)獲取直接融資服務的。由于企業(yè)債券市場融資方式和期限相

6、對靈活、融資成本相對較低，大型優(yōu)質中小企業(yè)往往采用發(fā)行債券的方式彌補對商業(yè)銀行的短期資金需求。以韓國企業(yè)債券市場為例，1997年－2004年韓國的企業(yè)債市場規(guī)模從90.1萬億韓元發(fā)展到153.3萬億韓元，增長了70%，而同期韓國中小企業(yè)在債券市場上的融資規(guī)模從未超過5%。在1997年－2001年，由于韓國企業(yè)債券市場的發(fā)展，韓國私營企業(yè)的債券融資規(guī)模從121.3萬億元增加到179.9萬億元，增長了48%，債券融資在總融資額中的占比從16

7、.7%提高到21.7％。從韓國企業(yè)的融資結構上看，銀行貸款的總額和占比仍在不斷上升，但上升幅度低于債券融資增長速度。票據融資的規(guī)模和占比明顯下滑，表明韓國企業(yè)部分短期融資需求明顯已由債券融資替代。這一點從韓國企業(yè)債券發(fā)行用途可以得到印證。1997－2004年韓國企業(yè)債券中66.7%用于補充營運資金需求，而只有31.2%是用于固定資產投資。韓國經驗表明，企業(yè)債券市場的發(fā)展將大量減少企業(yè)對銀行流動資金的需求，并對銀行中長期貸款業(yè)務帶來一定沖

8、擊。思考題：結合以上資料，請你分析一下，在商業(yè)銀行傳統(tǒng)的資產業(yè)務經營環(huán)境發(fā)生變化的情況下，怎樣才能提高商業(yè)銀行的競爭力？分析要點：1、商業(yè)銀行應加大貸款營銷的力度和效率，關鍵是發(fā)現和培訓潛在客戶。針對中小企業(yè)在不同成長階段的融資需求，采取“量身定做”的方法提供相應的金融產品和服務，幫助中小企業(yè)盡快完成從創(chuàng)業(yè)型、成長型向成熟型轉變。2、商業(yè)銀行應學會合理利用資金定價手段覆蓋中小企業(yè)貸款風險。中小企業(yè)融資服務的核心是定價，以高收益覆蓋高風險

9、。正在加速進行的利率市場化改革已經將中小企業(yè)貸款的利率上浮空間基本放開。商業(yè)銀行在與中小企業(yè)業(yè)務談判中較之大企業(yè)更處于有利地位，可以通過風險定價，抵補風險，實現收益。按照風險收益最優(yōu)化原則和差別化原則，綜合考慮客戶評級、貸款擔保情況、客戶信譽、綜合貢獻等因素，實行差別化定價策略。3、商業(yè)銀行應加強中小企業(yè)信貸管理制度改革，包括商業(yè)銀行的信貸管理、風險控制、資產處置和后臺監(jiān)督機制等方面的改革。4、積極開拓和發(fā)展中間業(yè)務，使中間業(yè)務的收入在