1、期貨市場作為衍生品市場，是金融市場的一個重要組成部分，期貨市場具有的信息優(yōu)勢、交易達(dá)成便捷和價格變動速度上的優(yōu)勢，使其產(chǎn)生的價格可以反映現(xiàn)貨市場的信息，期貨市場通過這種價格信息反過來影響現(xiàn)貨市場的價格的走勢。為了應(yīng)對風(fēng)險，保障我國的石油安全，2004年8月中國證監(jiān)會在上海期貨交易所推出了首個石油期貨品種——燃料油期貨。上海燃料油期貨市場經(jīng)過了6年的發(fā)展，非常有必要深入研究上海燃料油期貨市場的現(xiàn)狀，對其運行效率和國際定價能力進(jìn)行全面分析。

2、
　　 本文首先簡單介紹了燃料油期貨市場的功能及作用，然后對我國燃料油市場進(jìn)行了簡要概述。接著，文章總結(jié)和界定了期貨市場的有效性應(yīng)包括：定價效率、信息效率兩個方面，并闡述信息溢出關(guān)系對國際定價能力的意義；探討和闡述了檢驗這三個方面的基本方法和模型，并運用Johanson協(xié)整檢驗、游程檢驗分別對上海燃料油期貨市場的定價效率、信息效率進(jìn)行了實證考察；運用基于CCF和核函數(shù)的Hong方法對上海燃料油期貨市場與新加坡燃料油期貨市場、紐約