1、No.12009現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)ModernBusinessTradeIndustry2009年第1期公司財(cái)務(wù)分析的基本程序和方法唐閏春(深圳信隆實(shí)業(yè)股份有限公司廣東深圳518109)摘要:論述了財(cái)務(wù)分析的基本程序與方法。關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)分析程序方法中圖分類號(hào):F8文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):16723198(2009)010234021公司財(cái)務(wù)分析基本程序1.1確定分析內(nèi)容財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容包括分析資金結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)程度、營(yíng)利能力、經(jīng)營(yíng)成果等。報(bào)表的不同

2、使用者對(duì)財(cái)務(wù)分析內(nèi)容的要求不完全相同。公司的債權(quán)人關(guān)注公司的償債能力通過(guò)流動(dòng)性分析可以了解公司清償短期債務(wù)的能力投資人更加關(guān)注公司的發(fā)展趨勢(shì)更側(cè)重公司營(yíng)利能力及資本結(jié)構(gòu)的分析而公司經(jīng)營(yíng)者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面都必須了解。此外作為經(jīng)營(yíng)者還必須了解本行業(yè)其他競(jìng)爭(zhēng)者的經(jīng)營(yíng)情況以便今后更好地為本公司銷售產(chǎn)品定價(jià)。1.2搜集有關(guān)資料一旦確定了分析內(nèi)容需盡快著手搜集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。分析者要掌握盡量多的資料包括公司的財(cái)務(wù)報(bào)表以及統(tǒng)

3、計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算等方面的資料。1.3運(yùn)用特定方法進(jìn)行分析比較在占有充分的財(cái)務(wù)資料之后即可運(yùn)用特定分析方法來(lái)比較分析以反映公司經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因。財(cái)務(wù)分析的最終目的是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策因而只有分析問(wèn)題產(chǎn)生的原因并及時(shí)將信息反饋給有關(guān)部門(mén)方能做出決策或幫助有關(guān)部門(mén)進(jìn)行決策。2公司財(cái)務(wù)分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法多種多樣概括起來(lái)主要有三種:(1)百分比分析(2)比率分析(3)圖表示意分析。2.1百分比分析主要通過(guò)分析公司不同年度財(cái)務(wù)報(bào)

4、表同一項(xiàng)目的增減變化說(shuō)明公司財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)通過(guò)分析公司同一報(bào)表不同項(xiàng)目的比例關(guān)系及其在不同時(shí)期的變動(dòng)反映公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)趨勢(shì)。百分比分析通常采用比較財(cái)務(wù)報(bào)表的方式進(jìn)行包括橫向分析和縱向分析兩種基本方法。(1)橫向分析是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表中的同一項(xiàng)目進(jìn)行比較列出各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)的金額和百分比。將兩個(gè)時(shí)期的報(bào)表進(jìn)行比較我們通常把前一個(gè)時(shí)期的數(shù)字作為基數(shù)來(lái)計(jì)算變動(dòng)的百分比。然而如果基數(shù)為負(fù)數(shù)(如損益表中的稅后利潤(rùn)以負(fù)數(shù)表示虧損)

5、則不能以百分比來(lái)表示變動(dòng)。當(dāng)將兩個(gè)以上時(shí)期的報(bào)表作橫向比較分析時(shí)可以有兩種選擇基數(shù)的辦法:把最早一個(gè)時(shí)期的數(shù)字作為基數(shù)其他時(shí)期的數(shù)字依次與基數(shù)比較把上一個(gè)時(shí)期的數(shù)字定為基數(shù)后一個(gè)時(shí)期與前一個(gè)時(shí)期依次進(jìn)行環(huán)比。假設(shè)某公司1991、1992、1993三個(gè)年度的總資產(chǎn)分別為10000元15000元和20000元。在第一種方法下把1991年的10000元定為基數(shù)則1992年比1991年總資產(chǎn)增長(zhǎng)了50%1993年比1991年增長(zhǎng)了100%。在第

6、二種方法下先以1991年的10000元為基數(shù)1992年比1991年總資產(chǎn)增長(zhǎng)50%再以1992年的15000元為基數(shù)1993年比1992年總資產(chǎn)增長(zhǎng)33%。(2)縱向分析:是同一報(bào)表的不同項(xiàng)目進(jìn)行比較。一般是將資產(chǎn)負(fù)債表中的所有項(xiàng)目都表示成總資產(chǎn)的百分比將損益表中的各項(xiàng)目都表示成銷售收入百分比。這樣報(bào)表使用者可以更加了解這兩種主要報(bào)表各個(gè)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)關(guān)系。2.2比率分析法比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一種重要方法。它以財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)將彼此相關(guān)

7、而性質(zhì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比求其比率。不同的比率反映不同的內(nèi)容。通過(guò)比率分析可以更深入地了解公司的各種情況同時(shí)還可以通過(guò)編制比較財(cái)務(wù)比率報(bào)表做出不同時(shí)期的比較從而更準(zhǔn)確、更科學(xué)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。按照財(cái)務(wù)分析的不同內(nèi)容比率分析通常可分為以下幾類:(1)償債能力(2)資產(chǎn)運(yùn)用效率(3)營(yíng)利能力(4)權(quán)益性比率。(1)償債能力。償債能力比率主要用來(lái)衡量公司的短期償債能力。公司的流動(dòng)負(fù)債與資產(chǎn)形成一種對(duì)應(yīng)關(guān)系。流動(dòng)負(fù)債是指在一年內(nèi)或超

8、過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)它一般需要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。因此可以通過(guò)分析公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系來(lái)判斷公司的短期償債能力。流動(dòng)性比率主要有以下兩種:流動(dòng)比率。指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率通常用公式表示為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債一般認(rèn)為流動(dòng)比率在2:1較理想。但一家公司的流動(dòng)比率要多大才合適要視其行業(yè)特點(diǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)而定。流動(dòng)比率過(guò)高說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)未能有效利用太低也說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不強(qiáng)。)234)No.12009現(xiàn)代商

9、貿(mào)工業(yè)ModernBusinessTradeIndustry2009年第1期速動(dòng)比率。速動(dòng)比率又稱酸性比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨后的余額即指現(xiàn)金、銀行存款、有價(jià)證券等變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率的計(jì)算公式為:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)存貨)流動(dòng)負(fù)債(2)資產(chǎn)運(yùn)用效率。資產(chǎn)運(yùn)用效率反映公司資產(chǎn)利用的效率主要有以下幾種:存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率反映公司的存貨利用情況計(jì)算公式為:存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成

10、本存貨平均余額公式中的存貨平均余額應(yīng)以各個(gè)月末的存貨余額之和除以12求得。但實(shí)踐中為求簡(jiǎn)便經(jīng)常以年初和年末的數(shù)額平均作為全年的存貨平均額。一般來(lái)說(shuō)存貨周轉(zhuǎn)率越高利潤(rùn)額越高存貨占用的資金越少。但存貨周轉(zhuǎn)率太高可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品供不應(yīng)求一旦出現(xiàn)脫銷給公司的銷售帶來(lái)負(fù)面影響。因此存貨周轉(zhuǎn)速度應(yīng)控制在合理的范圍內(nèi)。另外一個(gè)衡量存貨周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是存貨平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為:存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱收賬率是

11、反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的比率計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入應(yīng)收賬款平均余額這個(gè)比率越高說(shuō)明應(yīng)收賬款在一個(gè)年度里轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的次數(shù)越多。但是如果應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率太高可能會(huì)因苛刻的銷售條件失去部分客戶。另外一個(gè)衡量應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)是應(yīng)收賬款平均收賬期即應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款平均收賬期=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量廠房和機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)使用效率的比率計(jì)算公式為:固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入固定資產(chǎn)凈值

12、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。是衡量公司總資產(chǎn)利用情況的比率計(jì)算公式為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總資產(chǎn)(3)營(yíng)利能力。衡量一家公司的營(yíng)利能力主要通過(guò)以下財(cái)務(wù)比率進(jìn)行計(jì)算:銷售利稅率=利稅總額銷售收入銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額成本費(fèi)用總額每股稅后利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)發(fā)行在外普通股總數(shù)利息稅前營(yíng)業(yè)收入率=(利息支出稅前利潤(rùn))銷售收入總資產(chǎn)收益率=凈收益總資產(chǎn)凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈收益凈資產(chǎn)(4)權(quán)益性比率。這類比率衡量公司的資產(chǎn)負(fù)債情況反映企業(yè)

13、長(zhǎng)期償債能力包括以下比率:資產(chǎn)負(fù)債比率。這一比率反映公司負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況由負(fù)債總額與資產(chǎn)總額相比較可以求出。即:資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額一般認(rèn)為公司應(yīng)該有一定程度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)才能保證發(fā)展的速度和規(guī)模。如果公司不負(fù)債或很少借債那它只能憑自有資金來(lái)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小但資金成本較高相反公司過(guò)多負(fù)債則經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。負(fù)債比率的高低由公司的經(jīng)營(yíng)策略和所處行業(yè)決定。有的公司寧愿冒風(fēng)險(xiǎn)舉債發(fā)展以提高自有資金的收益如能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)。負(fù)債

14、總額與股東權(quán)益。這一比率衡量股東投入對(duì)負(fù)債資金保障程度即:負(fù)債總額對(duì)股東權(quán)益比率=負(fù)債總額股東權(quán)益2.3圖表示意分析百分比分析和比率分析都是通過(guò)對(duì)數(shù)字進(jìn)行計(jì)算比較分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并預(yù)示公司的發(fā)展趨勢(shì)。有時(shí)為了更直觀地反映這種趨勢(shì)可以用圖表來(lái)幫助分析。常見(jiàn)的圖表分析有平面坐標(biāo)分析和雷達(dá)圖表分析等。3財(cái)務(wù)分析局限性財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)于了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成績(jī)對(duì)于評(píng)價(jià)公司的償債能力和經(jīng)營(yíng)能力幫助制定經(jīng)濟(jì)決策有著顯著的作用。但由于種

15、種因素的影響財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法也存在著一定的局限性。在分析中應(yīng)注意這些局限性的影響以保證分析結(jié)果的正確性。(1)會(huì)計(jì)方法及分析方法對(duì)可比性的影響。會(huì)計(jì)核算上不同的處理方法產(chǎn)生的數(shù)據(jù)會(huì)有差別。(2)通貨膨脹的影響。由于財(cái)務(wù)報(bào)表是按照歷史成本原則編制的。在通貨膨脹時(shí)期有關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)受到物價(jià)變動(dòng)的影響使其不能真實(shí)地反映公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果引起報(bào)表使用者的誤解。(3)信息的時(shí)效性問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)均是公司過(guò)去經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的結(jié)果和總結(jié)。用于

16、預(yù)測(cè)未來(lái)的動(dòng)態(tài)只有參考價(jià)值并非絕對(duì)合理可靠。而且等報(bào)表使用者取得各種報(bào)表時(shí)可能離報(bào)表編制日已過(guò)去多時(shí)。(4)報(bào)表數(shù)據(jù)信息量的限制。由于報(bào)表本身的原因其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對(duì)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)可能不少需用的信息在報(bào)表或附注中找不到。(5)報(bào)表數(shù)據(jù)的可靠性問(wèn)題。有時(shí)公司為了使報(bào)表顯示出公司良好的財(cái)務(wù)狀況甚至經(jīng)營(yíng)成果會(huì)在會(huì)計(jì)核算方法上打主意或者采取其他手段來(lái)調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表這時(shí)分析這種財(cái)務(wù)報(bào)表就易誤入歧途。以上關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析及其分析方法局限性的種種