1、sigma1999年第4期相互保險(xiǎn)公司：面臨徹底解除的挑戰(zhàn)？頁碼概要3簡介4相互保險(xiǎn)公司目前有多大勢力？5如何解釋相互保險(xiǎn)公司過去取得7的成功？相互保險(xiǎn)公司經(jīng)營得有多好？14近年來相互保險(xiǎn)公司的市場份額18是如何變化的？為什么最近股份制越來越盛行？22相互保險(xiǎn)公司的前景如何？31附錄353SwissResigmaNo.41999概要過去兩年來，世界上許多最大的相互保險(xiǎn)公司要么已轉(zhuǎn)為股份制，要么已表明他們打算轉(zhuǎn)為股份制。盡管相互保險(xiǎn)公司在

2、世界市場上的巨大份額說明他們確實(shí)具有一定的競爭力，但業(yè)內(nèi)觀察家們已開始對其互助形式的所有制能否長期獨(dú)立發(fā)展提出了疑問。本期sigma就是要考查相互保險(xiǎn)公司的互助所有制形式在保險(xiǎn)業(yè)中所起的作用。相互保險(xiǎn)公司目前在全球擁有很大的勢力。世界十大保險(xiǎn)公司中有六家是相互保險(xiǎn)公司。1997年，世界頭五大保險(xiǎn)市場占了世界保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的四分之三，而在這五大保險(xiǎn)市場中，相互保險(xiǎn)公司承保的保費(fèi)收入約占全部保費(fèi)收入的42%。機(jī)構(gòu)理論的重點(diǎn)是機(jī)構(gòu)內(nèi)部的刺激性沖突，

3、它強(qiáng)調(diào)了相互所有制的天然優(yōu)勢：即有能力緩解投保人與保險(xiǎn)公司之間可能出現(xiàn)的沖突。相比之下，股份公司能更好地控制股東與管理者之間的沖突。在財(cái)產(chǎn)意外保險(xiǎn)領(lǐng)域，許多相互保險(xiǎn)公司因?qū)λ５娘L(fēng)險(xiǎn)和投保人有很好的認(rèn)識而取得了很大的成功。相互所有制的其它優(yōu)勢包括掌握未來的能力以及其團(tuán)隊(duì)精神。缺點(diǎn)是只能有限地利用資本市場和管理層相對缺乏責(zé)任權(quán)。在19951997年間，三個(gè)國家的財(cái)產(chǎn)意外和健康相互保險(xiǎn)公司擁有較高的平均經(jīng)營效率；而人壽相互保險(xiǎn)公司的經(jīng)營效率

4、與股份公司的差不多。過去十年來，財(cái)產(chǎn)意外相互保險(xiǎn)公司在五大市場上一直保持著極其穩(wěn)定的市場份額。人壽健康相互保險(xiǎn)公司的市場份額在除英國之外的每個(gè)主要市場上都下降了四到五個(gè)百分點(diǎn)，而在短短五年內(nèi)，他們在英國的市場份額已從46%下降到33%。在這些趨勢的背后是美國、英國、澳大利亞、加拿大和南非已經(jīng)進(jìn)行或正在進(jìn)行的轉(zhuǎn)制潮流。目前推動(dòng)正在進(jìn)行的人壽健康相互保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)制潮流的兩個(gè)主要?jiǎng)恿κ歉偁幒彤a(chǎn)業(yè)合并。消費(fèi)者興趣的改變及新科技的出現(xiàn)加劇了保險(xiǎn)公司

5、之間的競爭。較高的股價(jià)、金融界的消除管制以及歐元的啟用加快了產(chǎn)業(yè)合并的趨勢。相互保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變成股份制后將更容易地參與合并和收購活動(dòng)。在今后三到五年內(nèi)，大多數(shù)轉(zhuǎn)制活動(dòng)將在人壽健康保險(xiǎn)業(yè)之內(nèi)進(jìn)行。不過，一些潛在的抵消力可能會終止或減慢轉(zhuǎn)制活動(dòng)。剩下來的相互保險(xiǎn)公司將不得不就是否轉(zhuǎn)換成股份制作出決定。但也許一家經(jīng)營良好、仍在不斷為其成員的需求服務(wù)的相互保險(xiǎn)公司如果不加入這一潮流可能會做得更好。不過，抵消力可能會中止這一趨勢相互保險(xiǎn)公司在國際市