1、我國(guó)資本市場(chǎng)成立之初，政府為了保證國(guó)有資產(chǎn)的控股地位和不被二級(jí)市場(chǎng)的流通所稀釋，規(guī)定占股市份額約三分之二的國(guó)有股和法人股暫不上市交易。這一特殊的制度安排就造成了“一股獨(dú)大”的畸形股權(quán)結(jié)構(gòu)，直接導(dǎo)致了同股不同權(quán)的結(jié)果，使流通股股東特別是中小股東的合法權(quán)益遭受損害。
　　 國(guó)有資本應(yīng)該投入到宏觀層次急需發(fā)展的領(lǐng)域，讓有限的國(guó)有資本最大限度地發(fā)揮主導(dǎo)作用。減持國(guó)有股實(shí)際上是國(guó)有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性改組中國(guó)有資本退出的問題。大量國(guó)有資本不能上市場(chǎng)

2、流通，是國(guó)有資本戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移的主要限制。只有解決證券市場(chǎng)股權(quán)割裂，才能消除高市盈率，使股價(jià)回歸到理性水平。股權(quán)分置改革勢(shì)在必行。
　　 從國(guó)有股減持到股權(quán)分置改革已歷時(shí)幾年。在這場(chǎng)資本市場(chǎng)制度改革接近尾聲的時(shí)候，總結(jié)股權(quán)分置改革當(dāng)中的成敗得失，將為市場(chǎng)在后股權(quán)分置時(shí)代進(jìn)一步開放實(shí)現(xiàn)全流通提供依據(jù)，具有較高的理論價(jià)值。本文以規(guī)范研究方法為主。在研究過程中，運(yùn)用到審計(jì)、財(cái)管、經(jīng)濟(jì)、會(huì)計(jì)學(xué)以及經(jīng)濟(jì)法等原理，融合了多學(xué)科領(lǐng)域的理論和知識(shí)，

3、從多角度剖析和闡述股權(quán)分置改革的相關(guān)問題。另外，大量閱讀國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的文獻(xiàn)，在借鑒前人寶貴經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，得出了自己的一些認(rèn)識(shí)。
　　 本文試圖在前人研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身的理解和認(rèn)識(shí)，從股權(quán)分置對(duì)中小股東利益的影響及股權(quán)分置改革前后中小股東權(quán)益保護(hù)的狀況、存在的問題和存在問題的原因這些方面著手進(jìn)行系統(tǒng)而深入的思考和研究，為全面、深入了解股權(quán)分置改革問題提供參考；同時(shí)借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國(guó)國(guó)情，為如何在股權(quán)分置改革的實(shí)施過

4、程中及后股權(quán)分置時(shí)代進(jìn)一步完善中小股東利益保障機(jī)制提供具有實(shí)際操作性的對(duì)策建議。
　　 除引言外，論文從邏輯上分四章對(duì)股權(quán)分置改革后中小股東權(quán)益保護(hù)問題進(jìn)行研究。第一章描述股權(quán)分置改革的概述；第二章闡述中小股東權(quán)益保護(hù)的狀況、存在的問題及原因；第三章敘述國(guó)外中小股東利益保護(hù)的經(jīng)驗(yàn)與啟示；第四章提出完善中小股東利益保護(hù)機(jī)制的對(duì)策建議。具體地說(shuō)，論文的結(jié)構(gòu)安排如下：
　　 第一章描述了股權(quán)分置改革的概述。首先闡述中小股東的權(quán)

5、益的內(nèi)涵，其次介紹股權(quán)分置改革的歷史沿革，包括股權(quán)分置形成的歷史背景和股權(quán)分置改革的步驟。根據(jù)委托代理理論分析大股東對(duì)中小股東利益侵占的行為，并揭示了中小股東權(quán)益保護(hù)的意義。
　　 第二章敘述了中小股東權(quán)益保護(hù)的狀況以及存在問題和原因。首先闡述了中小股東權(quán)益保護(hù)的狀況。然后揭示股權(quán)分置改革后中小股東權(quán)益保護(hù)存在的一些問題，包括信息披露不完備、機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立性不強(qiáng)、中小股東的知情權(quán)被剝脫、大股東與高管的侵權(quán)行為等。最后揭示中小股東

6、權(quán)益保護(hù)存在問題的原因，包括所有者缺位成為內(nèi)部人控制的溫床、控股股東沒有肩負(fù)誠(chéng)信義務(wù)、法律對(duì)中小股東權(quán)益保護(hù)不完善、缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)督等諸多問題。
　　 第三章通過介紹國(guó)外在保護(hù)中小股東權(quán)益方面的經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合中國(guó)國(guó)情，得出國(guó)外保護(hù)中小股東權(quán)益經(jīng)驗(yàn)對(duì)我國(guó)的啟示。國(guó)外保護(hù)中小股東權(quán)益的經(jīng)驗(yàn)主要包括：強(qiáng)調(diào)股東的平等待遇、充分發(fā)揮董事會(huì)職能、信息透明性與及時(shí)性較強(qiáng)。最后得出國(guó)外保護(hù)中小股東權(quán)益經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示，包括：強(qiáng)調(diào)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的透明

7、性、強(qiáng)調(diào)對(duì)中小股東權(quán)利的尊重、提高信息披露的可信度、拓寬董事會(huì)運(yùn)作的瓶頸。
　　 第四章將理論運(yùn)用于實(shí)踐之中，提出了完善中小股東權(quán)益保護(hù)機(jī)制的對(duì)策建議：一是加大信息披露的責(zé)任與義務(wù)；二是完善公司制度設(shè)計(jì)，包括建立累積投票制度、完善表決權(quán)代理行使制度與建立有效的獨(dú)立董事制度；三是大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者；四是從公司、政府和社會(huì)三個(gè)方面分析如何加強(qiáng)監(jiān)管力度，保護(hù)中小股東權(quán)益；五是強(qiáng)化控股股東對(duì)中小股東的誠(chéng)信義務(wù)，包括禁止控股股東濫用股東權(quán)