1、本文采用定性與定量分析、歸納與演繹相結合的分析方法對我國利率對股價指數(shù)的動態(tài)作用關系進行了深入研究。
　　 首先,回顧了國內(nèi)外對利率對股價影響的研究現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)大多研究著眼于利率與股票市場相互影響的某種效應進行分析,從財富效應、交易效應、資產(chǎn)組合效應、替代效應四個方面進行全方位研究的很少。即便有的學者從多方面對利率與股價的關系進行了剖析,但定性分析和靜態(tài)模型也無法反映股價指數(shù)在利率沖擊下的動態(tài)變化過程。對此,我們在以往研究的基礎上

2、對利率和股票價格指數(shù)之間的關系作利用VAR模型作出動態(tài)化研究。
　　 其次,在對利率與股票市場傳導機制進行科學分析的基礎上,以1998年為分界線,對1998年前后我國利率對股價影響的現(xiàn)狀進行了評析。評析結果顯示,利率在股市的效應是存在的,但是效應不是很明顯,這主要與利率政策的時滯性、人們的理性預期、市場機制不健全以及股市參與者的投機行為有關。對于利率對股票價格指數(shù)影響,我們在最后給予相應的政策建議,即培育完善股票市場機制和進一步