1、近年來，上市公司重大會計差錯更正現(xiàn)象日趨頻繁，大有愈演愈烈之勢。重大會計差錯更正本意在于通過提供更為準確完善的財務(wù)信息來保護投資者和利益相關(guān)者的利益。但是由于重大會計差錯更正采取的是追溯重述法，該方法具有不影響當期損益的特點，在實際操作中往往被管理層利用，作為調(diào)節(jié)收益在不同會計期間“按需分配”的工具，以達到自利性目的。重大會計差錯更正的發(fā)生不僅造成會計信息嚴重失真，侵犯了股東、債權(quán)人和利益相關(guān)者的利益，損害了企業(yè)的信譽和形象，造成投資者

2、對企業(yè)的信任危機，更重要的是頻頻發(fā)生的惡意差錯更正還影響了證券市場的正常秩序和健康發(fā)展，帶來了巨大的社會成本和經(jīng)濟成本。因此，研究會計差錯更正行為既是監(jiān)管部門、學(xué)術(shù)界和廣大投資者關(guān)注的重點，也是進一步規(guī)范會計信息披露行為、完善信息披露監(jiān)管體系需要探討的重要議題。 上市公司發(fā)生重大差錯更正的深層次原因之一是公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制存在缺陷。公司治理是為了解決現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)分離所產(chǎn)生的代理問題的一系列制度安排，它不僅是現(xiàn)代公司

3、設(shè)立、運行和發(fā)展的必要條件，也是公司降低代理成本、保護投資人利益和實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的制度保障和前提。財務(wù)報告作為這些制度安排下的信息披露載體，顯然與公司治理息息相關(guān)。國外許多學(xué)者致力于探究公司治理與差錯更正的關(guān)系，取得了豐富的成果，證實了公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的確對差錯更正造成影響，但實證結(jié)論尚存爭議。由于我國資本市場和上市公司與國外有著不同的制度背景和固有特征，國外的研究成果無法用于解釋和預(yù)測我國會計實務(wù)。然而縱觀國內(nèi)學(xué)術(shù)界，針對公

4、司治理與差錯更正相關(guān)性方面的研究還較為零散，缺乏經(jīng)驗數(shù)據(jù)。因此，在我國差錯更正現(xiàn)象日趨頻繁的現(xiàn)實背景下，本文試圖結(jié)合我國特殊的制度背景和上市公司的具體情況，從公司治理角度研究影響我國上市公司重大差錯更正的因素，并試圖解決以下問題：哪些公司治理的因素將影響我國上市公司差錯更正的發(fā)生?這些影響因素與差錯更正的發(fā)生具有怎樣的相關(guān)性?如何通過改善公司治理控制差錯更正的發(fā)生?相信本文的研究成果對提高我國上市公司信息披露質(zhì)量以及避免重大差錯更正將具

5、有一定的積極意義。 本文是一篇以實證分析為主，規(guī)范分析為輔，兩者有效結(jié)合的學(xué)術(shù)論文，將沿著文獻回顧、理論分析到實證檢驗再到政策建議的技術(shù)路線來搭建研究的框架。本文共分為5章，具體安排如下： 第一章：緒論。作為研究的起點，本章首先闡述研究背景和選題意義，回顧國內(nèi)外在該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀，引出研究方向，并概括本文研究框架，介紹本文的研究方法與特色創(chuàng)新。 第二章：會計差錯更正與公司治理的理論分析。本章首先介紹了會計差錯的定

6、義、處理和披露的相關(guān)制度背景，解釋了差錯更正制度存在的必要性，并分析了實務(wù)中濫用會計差錯更正進行利潤操縱的現(xiàn)象。然后對公司治理和其體系構(gòu)成做了概念介紹，并基于公司治理的經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)—委托代理理論的基本原理探討了公司治理因素對會計差錯更正的影響，為進一步的實證研究奠定了堅實的理論基礎(chǔ)。 第三章：基于公司治理視角的會計差錯更正影響因素的實證研究。本章在前文理論分析的基礎(chǔ)上從資本結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)兩個層面提出了實證研究的假設(shè)前提，并以200

7、3年至2007年期間在年報中披露了前期差錯更正的滬深兩市A股上市公司為研究樣本，在一一配對的基礎(chǔ)上進行了配對樣本t檢驗、wilcoxon符號等級檢驗和logistic回歸，利用實證的方法檢驗了公司治理因素與差錯更正發(fā)生概率的相關(guān)性。 第四章：實證結(jié)論與政策建議。本章結(jié)合我國上市公司的實際情況分析了前一章的實證結(jié)果所揭示的公司治理與差錯更正的相關(guān)關(guān)系，在此基礎(chǔ)上針對如何完善我國上市公司的公司治理提出了一些可供參考的政策建議，以期通

8、過公司治理機制和治理結(jié)構(gòu)的完善控制惡意會計差錯更正的發(fā)生。 第五章：結(jié)語?？偨Y(jié)本文研究成果，坦誠不足之處，并為今后進一步的研究提供了可以深化和拓展的方向。 本文基于公司治理視角對會計差錯更正的影響因素展開了較為系統(tǒng)的研究，其貢獻在于： (1)本文對會計差錯更正領(lǐng)域已有的研究成果進行全面回顧和深入分析之后，選擇從公司治理的角度研究會計差錯更正問題比較切中要害。會計差錯更正不僅僅是一個會計技術(shù)問題，它背后隱藏的企業(yè)利

9、益相關(guān)方利益分配的制度安排才是這一問題產(chǎn)生的根源和解決的途徑。國內(nèi)研究文獻中結(jié)合公司治理對會計差錯更正現(xiàn)象進行研究的文章很少，尤其進行實證研究的文章。因此本文填補了國內(nèi)實證研究在該領(lǐng)域的空白，內(nèi)容詳實，形成了較為完整的分析框架。 (2)本文的實證研究得出的結(jié)論適用于我國上市公司的具體情況，具體來說有以下重要結(jié)論： ①股權(quán)集中度、第一大股東持股比例越高，會計差錯更正發(fā)生的可能性越低，股權(quán)的適度集中有利于抑制差錯更正的發(fā)生。

10、這驗證了“搭便車”理論，即在股權(quán)分散的情況下，由于任何單個股東都只占有公司剩余索取權(quán)的一小部分，單個股東傾向于讓別的股東去監(jiān)督公司經(jīng)營者，并在事實上形成了經(jīng)營者無人監(jiān)督的局面，使內(nèi)部控制人可能利用差錯更正操縱利潤。而在絕對控股條件下，第一大股東為非國有性質(zhì)且絕對控股的上市公司發(fā)生財務(wù)重述的可能性比絕對控股股東為國有性質(zhì)的公司發(fā)生財務(wù)重述的可能性顯著要低，這一結(jié)果驗證了“所有權(quán)缺位”理論，即由于國有股所有權(quán)缺位，國有股東即使在控股條件下仍

11、不能有效地控制代理成本，公司不會真正保證會計信息披露有利于所有者；而非國有股東控股時更可能降低代理成本，提高公司治理的效率和會計信息披露質(zhì)量。 ②財務(wù)杠桿(資產(chǎn)負債率)越高，公司越可能發(fā)生重大會計差錯更正。這說明了由于我國上市公司與國有銀行的特有體制，負債融資的內(nèi)在約束和激勵機制在資本市場上并不奏效，并沒有對公司會計信息的披露形成有效的約束。 ③發(fā)生差錯更正的上市公司召開董事會的頻率顯著高于未發(fā)生差錯更正的公司。在監(jiān)督公

12、司會計信息質(zhì)量方面，董事會會議更像是一個解決公司問題的“滅火裝置”，而不是事前改進公司治理的“預(yù)防裝置”，董事會行為可能相對被動，董事會經(jīng)常在出現(xiàn)問題時才被迫從事高頻率的活動，而不是通過董事會議在公司治理中發(fā)揮有效事前預(yù)防作用，這說明我國董事會行為中可能存在著很大程度的效率浪費。 ④發(fā)生重大差錯更正的公司擁有更大規(guī)模的董事會和監(jiān)事會，這一發(fā)現(xiàn)說明我國上市公司的董事會、監(jiān)事會規(guī)模還是顯得臃腫，不利于會計信息披露。 ⑤董事會

13、獨立性特征與差錯更正的發(fā)生沒有顯著相關(guān)性。獨立董事的獨立性受到內(nèi)部董事的限制，或者獨立董事本身能力不夠和經(jīng)驗不足，或是由于兼任太多導(dǎo)致獨立董事精力受限等等因素都可能會影響?yīng)毩⒍碌膱?zhí)行能力。 (3)在實證研究的基礎(chǔ)上，本文進一步指出要保證會計信息披露的質(zhì)量、有效抑制惡意重大差錯更正的發(fā)生，必須從建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制著手，并提出了改善公司治理的建議，包括：進一步設(shè)計最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和形成合理的股權(quán)集中度；控制資產(chǎn)負債率，

14、進一步規(guī)范和促進我國證券市場建設(shè)；繼續(xù)優(yōu)化董事會結(jié)構(gòu)、增強董事會的獨立性、完善獨立董事制度來有效激勵和約束經(jīng)理層；加強監(jiān)事會建設(shè)，設(shè)立審計委員會以確保內(nèi)部監(jiān)督的效力等措施。這對于減少經(jīng)營者利用差錯更正行為進行利潤操縱，促進我國上市公司信息披露質(zhì)量的提高，推動我國資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展等方面都有一定的積極意義。 由于作者學(xué)術(shù)水平和一些客觀條件的限制，本文尚存在一些不足之處，有待于今后進一步的完善： (1)在研究數(shù)據(jù)的處理方

15、面，本文從年度報告附注中披露了“重大差錯更正”項目的上市公司中選取了高報錯的公司作為研究樣本。在以后的研究中，可對差錯更正的類型做進一步的處理，剔除客觀原因造成的正常差錯更正，如監(jiān)管部門檢查，相關(guān)政策文件規(guī)定等。又例如在確定股東性質(zhì)時，今后可以進一步考慮按照“終極控制權(quán)”來確定股權(quán)屬性，這樣實證檢驗的結(jié)論會更準確。 (2)由于數(shù)據(jù)來源的限制，在實證研究中忍痛割愛放棄了對一些重要領(lǐng)域的探索。今后可以進一步擴展研究領(lǐng)域，比如高管激勵