1、中國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)深度分析摘要周期性波動(dòng)向上，市場(chǎng)規(guī)模超 周期性波動(dòng)向上，市場(chǎng)規(guī)模超 4000 4000 億美元 億美元半導(dǎo)體是電子產(chǎn)品的核心，信息產(chǎn)業(yè)的基石。半導(dǎo)體行業(yè)因具有下游應(yīng)用廣泛、生產(chǎn)技術(shù)工序多、產(chǎn)品種類多、技術(shù)更新?lián)Q代快、投資高風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈從集成化到垂直化分工越來越明確，并經(jīng)歷了兩次空間上的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。全球半導(dǎo)體行業(yè)大致以 4-6 年為一個(gè)周期，景氣周期與宏觀經(jīng)濟(jì)、下游應(yīng)用需求以及自身產(chǎn)能庫(kù)存等因素密切相關(guān)。2017 半導(dǎo)體

2、產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模突破 4000 億美元，存儲(chǔ)芯片是主要?jiǎng)恿?。供需變化漲價(jià)蔓延，創(chuàng)新應(yīng)用驅(qū)動(dòng)景氣周期持續(xù) 供需變化漲價(jià)蔓延，創(chuàng)新應(yīng)用驅(qū)動(dòng)景氣周期持續(xù)半導(dǎo)體本輪漲價(jià)的根本原因?yàn)楣┬枳兓?，并沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，漲價(jià)是否持續(xù)還是看供需，NAND 隨著產(chǎn)能釋放價(jià)格有所降低，DRAM、硅片產(chǎn)能仍吃緊漲價(jià)有望持續(xù)。展望未來，隨著物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、汽車電子、5G、AR／VR 及 AI 等多項(xiàng)創(chuàng)新應(yīng)用發(fā)展，半導(dǎo)體行業(yè)有望保持高景氣度。提高自給率迫在眉睫，大國(guó)戰(zhàn)略推動(dòng)

3、產(chǎn)業(yè)發(fā)展 提高自給率迫在眉睫，大國(guó)戰(zhàn)略推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體市場(chǎng)接近全球的三分之一，但國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體自給率水平非常低，特別是核心芯片極度缺乏，國(guó)產(chǎn)占有率都幾乎為零。芯片關(guān)乎到國(guó)家安全，國(guó)產(chǎn)化迫在眉睫。2014 年《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新技術(shù)研發(fā)提升至國(guó)家戰(zhàn)略高度。大基金首期投資成果顯著，撬動(dòng)了地方產(chǎn)業(yè)基金達(dá) 5000 億元，目前大基金二期募資已經(jīng)啟動(dòng)，募集金額將超過一期，推動(dòng)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展。大陸設(shè)計(jì)制造封測(cè)崛起，材

4、料設(shè)備重點(diǎn)突破 大陸設(shè)計(jì)制造封測(cè)崛起，材料設(shè)備重點(diǎn)突破經(jīng)過多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體生態(tài)逐漸建成，設(shè)計(jì)制造封測(cè)三業(yè)發(fā)展日趨均衡。設(shè)計(jì)業(yè)：雖然收購(gòu)受限，但自主發(fā)展迅速，群雄并起，海思展訊進(jìn)入全球前十。制造業(yè)：晶圓制造產(chǎn)業(yè)向大陸轉(zhuǎn)移，大陸 12 寸晶圓廠產(chǎn)能爆發(fā)。代工方面，雖然與國(guó)際巨頭相比，追趕仍需較長(zhǎng)時(shí)間，但中芯國(guó)際 28nm 制程已突破，14nm 加快研發(fā)中；存儲(chǔ)方面，長(zhǎng)江存儲(chǔ)、晉華集成、合肥長(zhǎng)鑫三大存儲(chǔ)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。封測(cè)業(yè)：國(guó)內(nèi)封測(cè)三強(qiáng)

5、進(jìn)入第一梯隊(duì)，搶先布局先進(jìn)封裝。設(shè)備：國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備銷售快速1、周期性波動(dòng)向上，市場(chǎng)規(guī)模超 、周期性波動(dòng)向上，市場(chǎng)規(guī)模超 4000 4000 億美元 億美元1.1、半導(dǎo)體是電子產(chǎn)品的核心，信息產(chǎn)業(yè)的基石從晶體管誕生，再到集成電路計(jì)算機(jī)的基礎(chǔ)是 1 和 0，有了 1 和 0，就像數(shù)學(xué)有了 10 個(gè)數(shù)字，語(yǔ)言有了 26 個(gè)字母，人類基因有了 AGCT，通過編碼和邏輯運(yùn)算等便可以表示世間萬物。1946年的第一臺(tái)計(jì)算機(jī)是通過真空管實(shí)現(xiàn)了 1 和

6、 0，共使用了 18800 個(gè)真空管，大約是一間半的教室大，六只大象重。通過在半導(dǎo)體材料里摻入不同元素，1947 年在美國(guó)貝爾實(shí)驗(yàn)室制造出全球第一個(gè)晶體管。晶體管同樣可以實(shí)現(xiàn)真空管的功能，且體積比電子管縮小了許多，用電子管做的有幾間屋子大的計(jì)算機(jī)，用晶體管已縮小為幾個(gè)機(jī)柜了。把一個(gè)電路中所需的晶體管、電阻、電容和電感等元件及布線互連一起，制作在一小塊或幾小塊半導(dǎo)體晶片或介質(zhì)基片上，然后封裝在一個(gè)管殼內(nèi)，成為具有所需電路功能的微型結(jié)構(gòu)，這