金融風(fēng)險度量方法和應(yīng)用研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、近年來,在金融全球化和自由化的背景下,金融風(fēng)險成為國內(nèi)外金融界和監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同關(guān)注的對象。風(fēng)險度量是風(fēng)險管理中首要而核心的部分,在金融自由化的國際背景下研究風(fēng)險度量對于風(fēng)險的有效管理乃至金融體系的建設(shè)都具有十分重要的意義。目前,VaR風(fēng)險度量方法是現(xiàn)代金融風(fēng)險管理中最重要的、最為廣泛應(yīng)用的風(fēng)險度量方法。
   首先對VaR風(fēng)險度量方法進(jìn)行了全面系統(tǒng)的研究,不僅對VaR方法產(chǎn)生的背景、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、基本原理和計算步驟進(jìn)行了詳細(xì)的介

2、紹,而且還對幾種典型的VaR計算方法進(jìn)行了綜合的分析和比較。
   其次基于EWMA方法研究VaR。標(biāo)準(zhǔn)EWMA方法一般假設(shè)金融序列服從正態(tài)分布,但是大量的研究表明金融序列不是正態(tài)的,而是有偏的、尖峰厚尾的。通過將能很好地描述金融數(shù)據(jù)這種特性的有偏EWMA模型和GARCH模型相結(jié)合,建立了模型的參數(shù)估計方法和具體算法步驟,并對我國股票市場中的幾只股票進(jìn)行了實證分析,結(jié)果表明有偏EWMA-GARCH模型比標(biāo)準(zhǔn)EWMA模型的預(yù)測效果

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