1、公司治理問題一直以來是公司研究的主流方向之一，管理者出于過度自信、個人利益等因素往往會導致公司在投融資決策上過于激進，出現(xiàn)過度并購現(xiàn)象。雖然短期內(nèi)達到快速擴張的繁榮景象，但公司的投資行為若過于激進，頻繁進行資產(chǎn)購置和股權收購，會導致公司過度地依賴債務融資，帶來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理等不良影響，長期來看并不利于公司實現(xiàn)價值最大化的目標。
　　行為金融學的產(chǎn)生使得經(jīng)濟學家更加關注公司中個人行為對公司的決策及治理的影響，而個人又依賴于他人的

2、行為而改變其自身偏好和決定，由于決策的這一外部性特征我們有必要從社會網(wǎng)絡角度去研究公司治理的有效性。
　　對于公司的上述激進投融資行為，本文從CEO與董事會的提名關系入手研究這種關系對董事會治理有效性的影響。我們認為CEO在任期間提名的董事傾向于與CEO有著較強的認同感，提名關系會弱化其對管理層非理性行為的監(jiān)督作用，從而這樣的公司更容易由于管理者的個人激進主義發(fā)生頻繁并購等過度投資行為，大量的資金需求又使公司常常伴隨著負債率過高的

3、現(xiàn)象。本文通過對我國A股上市公司數(shù)據(jù)進行實證分析對上述推斷作出檢驗，得到了與推斷一致的結(jié)論。
　?。?）CEO提名董事對公司發(fā)生并購事件有正向影響，且有 CEO提名董事占比越高，發(fā)生并購的次數(shù)越多的趨勢。
　　（2）CEO提名獨立董事較內(nèi)部董事來說對并購事件的影響有著更顯著的影響。
　?。?）CEO提名董事對公司負債程度有正向影響，CEO提名董事占比越高，公司財務杠桿越大。
　?。?）CEO提名內(nèi)部董事較獨立董事