1、我國(guó)雙重上市公司AH股價(jià)差現(xiàn)象一直學(xué)者熱議的課題，很多學(xué)者從不同角度對(duì)該現(xiàn)象進(jìn)行深入研究。進(jìn)一步探討AH股價(jià)差的影響機(jī)理一方面有助于投資者投資策略的優(yōu)化、進(jìn)行理性投資；另一方面充實(shí)了交叉上市金融資產(chǎn)價(jià)差影響因素的理論。
　　在人民幣升值的大環(huán)境下，國(guó)際資本投資人民幣資產(chǎn)變得頻繁。人民幣在資本項(xiàng)目下還不能完全自由的兌換、國(guó)際資本投資中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)還存在制度方面的壁壘，然而香港是一個(gè)自由的資本市場(chǎng)，投資在香港上市的人民幣資產(chǎn)成為國(guó)際資本

2、套利人民幣升值的重要途徑。很多內(nèi)地國(guó)有企業(yè)在內(nèi)地和香港兩地上市，由于人民幣匯率升值預(yù)期引起的國(guó)際資本提前投資布局，勢(shì)必會(huì)影響兩個(gè)市場(chǎng)的股票供需的差異。因此，人民幣匯率預(yù)期也可能是造成AH股存在價(jià)差的一個(gè)重要原因。
　　之前的學(xué)者在研究AH股價(jià)差的影響因素涉及匯率預(yù)期比較少，究其原因是匯率預(yù)期對(duì)AH股的影響程度與預(yù)期的強(qiáng)弱有關(guān)，此外，匯率預(yù)期可能在不同的區(qū)間對(duì)AH股的價(jià)差的影響并不是線性的。由于這些問(wèn)題的存在，造成了之前的諸多研究在

3、這方面的效果不太理想。
　　本文從人民幣匯率預(yù)期變化的視角下來(lái)研究AH股價(jià)差影響機(jī)理，在傳統(tǒng)的AH股價(jià)差影響因素的基礎(chǔ)上加入?yún)R率預(yù)期變量，并且引用新的模型來(lái)研究作用機(jī)理。本文的實(shí)證方面借鑒了hansen的內(nèi)生門限面板回歸模型的研究方法對(duì)A股和H股的價(jià)差和匯率預(yù)期之間的關(guān)系做了相關(guān)探討。在數(shù)據(jù)選取方面，本文搜集07年1月到14年9月這段時(shí)間AH雙重上市公司的換手率、收益率、股票價(jià)格、流通股比例等相關(guān)數(shù)據(jù)，以匯率預(yù)期為內(nèi)生門限變量，利