1、2016年12月召開的中央經(jīng)濟實體會議中指出，將振興實體經(jīng)濟列入供給側結構性改革，明確要堅持以提高質量和核心競爭力為中心，堅持創(chuàng)新驅動發(fā)展，擴大高質量產品和服務供給。這對于進一步促進產業(yè)地產行業(yè)發(fā)展來說，無疑是重大政策利好消息。
　　產業(yè)地產作為產業(yè)聚集的載體，既是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展、產業(yè)調整升級的空間承載形式，又是地區(qū)社會經(jīng)濟發(fā)展水平的衡量標志。肩負著聚集創(chuàng)新資源、培育新興產業(yè)、推動新型城鎮(zhèn)化建設的重要使命。
　　產業(yè)地產不同于

2、傳統(tǒng)的房地產行業(yè)，在行業(yè)內外部環(huán)境、成員組成、價值邏輯及業(yè)務發(fā)展模式等方面都有很大的不同，目前國內尚處于發(fā)展轉折階段。就產業(yè)地產企業(yè)進行財務績效分析，對于同行企業(yè)之間相互借鑒、促進行業(yè)發(fā)展具有一定的意義，同時對于剖析企業(yè)管理質量，提升企業(yè)管理效率也具備促進作用。本文選取了產業(yè)地產龍頭企業(yè)華夏幸?；鶚I(yè)有限公司（以下簡稱“華夏幸福”）作為財務績效分析案例，首先通過商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的視角對產業(yè)地產行業(yè)進行了系統(tǒng)分析，繼而重點分析了華夏幸福2015

3、年利潤質量、資產質量和現(xiàn)金流質量，同時應用比率分析法對2011年-2015年的財務績效趨勢進行了揭示;最后，根據(jù)得出的研究結論，對華夏幸福未來發(fā)展提出了建議。
　　本文的主要研究結論如下:(1)就盈利能力而言，華夏幸福凈利潤連年上漲，增速較快，從利潤結構上看，利潤主要來自于核心業(yè)務產業(yè)新城產品，投資收益占比較低，在產業(yè)地產行業(yè)內具有較強的競爭優(yōu)勢。(2)華夏幸福資產具有良好的周轉性和變現(xiàn)性，具備組合增值能力;雖然目前資產負債率為8

4、4.8％，但是企業(yè)流動資產占總資產比例達到91.2％，商業(yè)債權及存貨質量很高，不良資產占用少，企業(yè)融資環(huán)境良好。(3)企業(yè)經(jīng)營產生的現(xiàn)金凈流量對于核心利潤支撐不夠，主要原因是華夏幸福在國內快速布局，土地整理、基礎建設需投入大量現(xiàn)金，回收周期長，導致經(jīng)營現(xiàn)金流量較為緊張，財務杠桿較高，需要加強風險控制。
　　根據(jù)研究結論，對華夏幸福今后的發(fā)展提出了幾點建議:(1)改善經(jīng)營現(xiàn)金流，控制擴張節(jié)奏，實現(xiàn)區(qū)域開發(fā)投入和經(jīng)營現(xiàn)金流流入規(guī)模相互