1、從20世紀70年代，有效市場假說被提出來開始，研究人員對于股票市場算不算有效市場的這個問題就一直充滿興趣。然而隨著股票市場上陸陸續(xù)續(xù)一些異像的產(chǎn)生，研究人員開始重新審視有效市場假說，并在這方面做了許多的實證分析。越來越多的研究表明股票市場上確實存在著動量效應(yīng)。股票價格的動量效應(yīng)的發(fā)現(xiàn)，讓傳統(tǒng)的金融理論面臨著極大的挑戰(zhàn)。因為一旦證實了動量效應(yīng)是存在的，那么就推翻了股票市場是有效的假設(shè)。然而如果能夠利用好股票價格的動量效應(yīng)，我們可以更好的認

2、識市場的價格行為，從而達到更加積極有效的管理自己投資的目的。各個國家的研究人員也紛紛做了本國國情下的關(guān)于股票價格的動量效應(yīng)的實證分析，并且都找到了動量效應(yīng)確實存在的證據(jù)。國內(nèi)的學(xué)者也做了不少關(guān)于這方面的實證研究，但是學(xué)術(shù)界對于中國股票市場的動量效應(yīng)的研究大部分都是在檢驗動量效應(yīng)到底存不存在于中國股票市場。關(guān)于動量效應(yīng)的研究，大多數(shù)都集中在橫截面動量上，關(guān)注資產(chǎn)的橫截面的差異性。類似的關(guān)于相對強弱價格動量的研究有非常多，但關(guān)于絕對動量也叫