1、隨著我國(guó)逐步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，人民幣匯率彈性逐步擴(kuò)大，影響人民幣匯率波動(dòng)的因素相互交錯(cuò)，日顯復(fù)雜。其中，經(jīng)濟(jì)政策是決定匯率波動(dòng)的重要因素。在世界經(jīng)濟(jì)一體化日益加深的情況下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)政策間的依賴(lài)和影響程度也不斷深化，匯率波動(dòng)也更易受到政策不確定性的影響。
　　就經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)匯率波動(dòng)的影響這一議題而言，海內(nèi)外相關(guān)研究較少。本文在已有研究的基礎(chǔ)之上，探究世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)人民幣匯率的影響。在理論研究方面，闡

2、釋了經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)匯率波動(dòng)的直接影響與間接影響，從而更準(zhǔn)確的把握經(jīng)濟(jì)政策不確定性與匯率波動(dòng)的關(guān)系。在實(shí)證研究方面，選取2005年匯率改革至今的數(shù)據(jù)，將人民幣匯率波動(dòng)分為三個(gè)階段，構(gòu)建VAR模型，分別檢驗(yàn)三個(gè)階段中經(jīng)濟(jì)政策不確定性及各宏觀經(jīng)濟(jì)變量對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的影響差異。
　　本文主要得出以下結(jié)論:首先，經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)人民幣匯率波動(dòng)的影響具有兩條路徑。從宏觀來(lái)說(shuō)，世界主要經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利沖擊，會(huì)頻繁變動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策以刺激

3、經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的制定將受到外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性的影響，進(jìn)而通過(guò)利率、貨幣供給等渠道間接的引起人民幣匯率波動(dòng)。從微觀來(lái)說(shuō)，外部經(jīng)濟(jì)政策不確定性增大，將會(huì)直接影響國(guó)內(nèi)、國(guó)際投資者對(duì)匯率波動(dòng)的預(yù)期，從而引起人民幣匯率價(jià)格的波動(dòng)。此外，通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，隨著人民幣匯率形成機(jī)制改革加深，經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)人民幣貶值的影響逐漸加大。
　　針對(duì)上述結(jié)論，本文提出相關(guān)政策建議以維持人民幣匯率穩(wěn)定。首先，加強(qiáng)政策出臺(tái)的前瞻性和主動(dòng)性。其