1、證券私募已經(jīng)成為資本市場上融資的重要方式，為企業(yè)解決資金短缺提供了便利的渠道。但是企業(yè)籌資的同時(shí)如何兼顧應(yīng)募人的利益，乃是證券私募發(fā)行制度設(shè)計(jì)的重點(diǎn)?；谖覈壳吧袩o系統(tǒng)的證券私募發(fā)行制度法律規(guī)定，更沒有對私募制度中的應(yīng)募人進(jìn)行法律界定，因此本文以證券私募發(fā)行制度中應(yīng)募人的法律界定為題，分析比較了立法成熟國家的相關(guān)法律規(guī)范和實(shí)踐操作，并且檢討了我國在應(yīng)募人規(guī)范和實(shí)踐方面的得失，著力討論了在我國現(xiàn)有國情下證券私募發(fā)行制度中應(yīng)募人的人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)

2、和資格標(biāo)準(zhǔn)。 本文分為四個(gè)部分對證券私募制度中應(yīng)募人的法律界定進(jìn)行闡述： 第一部分簡述證券私募發(fā)行制度，并從證券私募發(fā)行制度本身存在的信息不對稱和交易成本高昂的缺陷出發(fā)，主要討論了對應(yīng)募人進(jìn)行法律規(guī)定的必要性； 第二部分對美國、日本和我國臺灣地區(qū)對應(yīng)募人進(jìn)行界定的法律和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了分析，歸結(jié)這些國家和地區(qū)在應(yīng)募人方面的成熟做法，包括：不放棄對應(yīng)募人人數(shù)加以限制；對應(yīng)募人的資格予以嚴(yán)格的限制；對機(jī)構(gòu)投資者的格外偏

3、愛；為我國證券私募發(fā)行制度中應(yīng)募人的法律界定提供借鑒的依據(jù)； 第三部分回顧了我國在證券私募發(fā)行方面的立法和實(shí)踐，并對其中關(guān)于應(yīng)募人法律界定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了檢討，指出我國在應(yīng)募人法律界定方面存在缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，法律層級低，實(shí)踐操作混亂等缺陷； 第四部分討論了在私募市場剛剛起步的情況下，我國應(yīng)當(dāng)如何界定證券私募制度中的應(yīng)募人。建議在證券私募發(fā)行制度中對應(yīng)募人的法律界定采用基本原則和具體規(guī)范措施相結(jié)合的方法，以“不涉及公共利益”為