1、近年來，中小企業(yè)的迅猛發(fā)展給中國經(jīng)濟注入了新的活力，中小企業(yè)的發(fā)展成為了中國市場經(jīng)濟體系健康發(fā)展的重要動力源。新的時期受到中國產(chǎn)業(yè)轉移及升級和金融危機延續(xù)的影響，中小企業(yè)的自身存在的諸多問題凸現(xiàn)出來，化解中小企業(yè)融資難困局尤為急迫。為此銀行通過開展供應鏈金融業(yè)務作為解決中小企業(yè)融資難的新途徑，根據(jù)美國供應鏈管理專業(yè)協(xié)會和怡亞通供應鏈股份有限公司聯(lián)合對外發(fā)布報告認為，供應鏈金融發(fā)展?jié)摿κ煮@人，到2020年，我國供應鏈金融的市場規(guī)模將近1

2、5萬億元，3到5年后，中國將取代美國、歐洲成為世界最大物流與供應鏈中心。隨著供應鏈業(yè)務的發(fā)展，其帶來的新的盈利增長點使得銀行在供應鏈金融上面的投入不斷加大，但是隨著供應鏈金融業(yè)務的開展與深入，鏈上企業(yè)的違約風險等問題依然存在。隨著將來《巴塞爾協(xié)議III》在國內(nèi)銀行內(nèi)實施，銀行需要利用更加科學先進的模型對借貸企業(yè)風險進評估和防范。
　　本文以中小企業(yè)信貸違約風險為背景，在綜述前人研究的基礎上，建立基于障礙期權的風險評估模型的，通過設

3、計一個涉及銀行、核心企業(yè)與中小企業(yè)參與的合作機制，提高供應鏈金融的運行效率，并對傳統(tǒng)信貸風險評估模型進行改進。具體的工作從以下幾個方面展開：
　　首先，通過分析傳統(tǒng)商業(yè)銀行中小企業(yè)貸款模式，從現(xiàn)有信貸模式的不足出發(fā)，引申出含核心企業(yè)的供應鏈融資擔保機制，并分析其風險形成機制，繼而研究障礙期權引入供應鏈融資模式的可行性；建立基于障礙期權的商業(yè)銀行、中小企業(yè)與核心企業(yè)三方博弈的貸款機制，達到降低信貸違約風險并提高信貸績效的目的。

4、>　　其次，通過選取中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，并進行實證分析，發(fā)現(xiàn)障礙值是顯著存在的。然后通過將公司收到特別處理(ST)作為公司發(fā)生財務危機的事件對待，我們探討了障礙期權模型對公司信用風險的預測和解釋能力，結果發(fā)現(xiàn)障礙期權模型對ST和非ST公司的信用風險具有一定的區(qū)分能力。
　　最后，將障礙期權模型下障礙值作為一個指標，引入到logistic模型中，實證檢驗障礙值的運用，是否可以有效提高logistic模型的預測準確性，為本文的實證研究奠定