1、2008年金融危機(jī)的爆發(fā)使得眾多國(guó)際知名的金融機(jī)構(gòu)遭遇危機(jī)，帶給行業(yè)內(nèi)并購(gòu)重組的機(jī)會(huì)，從而引發(fā)了一波銀行業(yè)海外并購(gòu)的浪潮?；仡檯R豐、花旗、渣打這類(lèi)優(yōu)秀跨國(guó)銀行的發(fā)展歷史，都是通過(guò)不斷地進(jìn)行海外并購(gòu)實(shí)現(xiàn)全球業(yè)務(wù)擴(kuò)張和國(guó)際化發(fā)展。順應(yīng)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行越來(lái)越多地參與到海外并購(gòu)中，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，以增強(qiáng)自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而應(yīng)對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。
　　根據(jù)并購(gòu)理論，通過(guò)并購(gòu)有助于企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)效率、擴(kuò)大市場(chǎng)勢(shì)力、實(shí)現(xiàn)兩個(gè)企業(yè)間

2、的協(xié)同效應(yīng)，從而帶來(lái)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的上升。然而大量國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究表明，許多銀行間的并購(gòu)并沒(méi)有為銀行帶來(lái)績(jī)效的上升。我國(guó)中小股份制銀行相比大型國(guó)有銀行機(jī)制更靈活，效率更高，更看重并購(gòu)后效率的實(shí)現(xiàn)。因此本文選取中信銀行為代表，使用案例分析的方式對(duì)中信銀行并購(gòu)中信國(guó)金的案例進(jìn)行績(jī)效分析研究，探究此次并購(gòu)能否給中信銀行帶來(lái)業(yè)績(jī)的提升和國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)。
　　本文首先簡(jiǎn)述國(guó)際直接投資理論和并購(gòu)理論，為中信銀行并購(gòu)案例分析提供理論基礎(chǔ)，同

3、時(shí)綜述國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于銀行跨國(guó)并購(gòu)績(jī)效的研究。接下來(lái)對(duì)中信銀行國(guó)際化發(fā)展的路徑和現(xiàn)狀進(jìn)行闡述與分析，并與大型國(guó)有銀行的國(guó)際化發(fā)展進(jìn)行對(duì)比，為案例提供背景介紹。文章重點(diǎn)介紹了2009年中信銀行并購(gòu)中信國(guó)金的案例，從并購(gòu)概況、并購(gòu)對(duì)象介紹、并購(gòu)動(dòng)因、并購(gòu)方式以及并購(gòu)后整合多方面進(jìn)行案例分析。進(jìn)而構(gòu)建了并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，包含體現(xiàn)中信銀行盈利性、安全性、流動(dòng)性、成長(zhǎng)性和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力五個(gè)方面的指標(biāo)，并運(yùn)用因子分析法和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行全

4、面評(píng)估。通過(guò)研究本文得出以下結(jié)論:此次并購(gòu)長(zhǎng)期來(lái)看提升了中信銀行的整體業(yè)績(jī)，對(duì)國(guó)際化發(fā)展有積極影響，是一次成功的海外并購(gòu)。并購(gòu)后中信銀行的資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、員工效率以及管理水平有所提升。不過(guò)并購(gòu)當(dāng)年中信銀行的盈利能力、資本充足性和流動(dòng)性有所降低，并購(gòu)后回升并趨于平穩(wěn)。并購(gòu)活動(dòng)在當(dāng)年對(duì)海外業(yè)務(wù)有明顯的促進(jìn)作用，并購(gòu)后三年海外業(yè)務(wù)發(fā)展較慢，海外業(yè)務(wù)盈利情況波動(dòng)較大，并購(gòu)的協(xié)同效應(yīng)沒(méi)有完全體現(xiàn)，并購(gòu)的整合工作仍應(yīng)繼續(xù)。鑒于對(duì)中信銀行海外并購(gòu)