1、金融市場信息連續(xù)影響著證券市場價格的運(yùn)動過程,因此數(shù)據(jù)采集的離散程度會導(dǎo)致信息丟失的程度。但隨著存儲和計(jì)算技術(shù)的快速發(fā)展,使采集市場實(shí)時交易的飽含豐富信息的高頻數(shù)據(jù)成為可能,所以對高頻數(shù)據(jù)的度量與應(yīng)用逐漸成為金融分析領(lǐng)域的重要趨勢之一。金融資產(chǎn)收益波動率的度量是風(fēng)險評估的核心,它直接決定著對風(fēng)險管理的有效識別。常見的風(fēng)險度量方法是在值風(fēng)險法(VaR),且計(jì)算在值風(fēng)險(VaR)的模型也在不斷完善,國內(nèi)外學(xué)者對已有的在值風(fēng)險法(VaR)博采

2、眾長,先后提出各種風(fēng)險度量模型。本文旨在:通過理論分析尋找較優(yōu)的風(fēng)險度量模型;比較我國深市和滬市兩個證券市場間的異同,其創(chuàng)新點(diǎn)如下:
　　結(jié)合“已實(shí)現(xiàn)波動率(RV)、已實(shí)現(xiàn)二次冪變差(BV)、已實(shí)現(xiàn)三次冪變差(TV)、已實(shí)現(xiàn)中位數(shù)波動率(MedRV)”理論,提出了包含已實(shí)現(xiàn)中位數(shù)波動率(MedRV)和已實(shí)現(xiàn)賦權(quán)波動率(RRV)的已實(shí)現(xiàn)賦權(quán)中位數(shù)波動率(WMedRV),并證明了該波動率的的無偏性和最小方差性;通過比較不同波動率的描述