1、2010年3月19日，我國證監(jiān)會公布了首批融資融券試點證券公司名單，31日試點正式啟動。自此，伴隨著“雙邊市”時代的到來，我國持續(xù)了二十多年的“單邊市”正式退出了歷史舞臺。融資融券交易就像一把雙刃劍，高收益伴隨著高風險，而證券公司作為證券市場及廣大投資者的連接紐帶，如何才能有效避免融資融券業(yè)務(wù)帶來的風險就至關(guān)重要了。
　　本文以山西證券作為研究對象，通過對山西證券融資融券業(yè)務(wù)的實際運營及其風險控制進行現(xiàn)實考察，從理論上分別論述了融

2、資融券業(yè)務(wù)和風險控制的方法。通過以上的理論和現(xiàn)實分析發(fā)現(xiàn)，在近幾年融資融券業(yè)務(wù)的運營管理中，山西證券融資融券余額和標的證券范圍在不斷擴大，收入也不斷增加，但是對于融資融券業(yè)務(wù)風險控制制度的設(shè)計仍然存在一些不合理的地方。因此，運用以建立GARCH模型的VAR方法，對山西證券公司融資融券業(yè)務(wù)的保證金比例設(shè)定是否合理這一問題進行了實證檢驗，實證數(shù)據(jù)為山西證券規(guī)定的融資融券標的證券民生銀行（600016）從2014年1月2日至2016年12月3