1、近些年來，我國老齡化問題逐漸突顯并日趨嚴重，養(yǎng)老金面臨較大缺口，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)老模式也已開始向社會養(yǎng)老和自助養(yǎng)老等方式轉(zhuǎn)變，其中，反向抵押貸款是應(yīng)對養(yǎng)老問題的一個創(chuàng)新模式。該模式及產(chǎn)品能否在我國長期推行，關(guān)鍵在于合理定價。反向抵押貸款的定價受房產(chǎn)價值、預(yù)期余命和貸款利率等多方面因素的影響，實際生活中貸款利率又是隨機變化的，即受經(jīng)濟、政策等周圍環(huán)境的影響而產(chǎn)生變動。因此，本文主要研究隨機利率下的反向抵押貸款精算定價模型，包括以下幾個方面：

2、r>　　第一，為彌補其他學者在反向抵押貸款研究中假設(shè)不完全切合實際等問題，在固定利率下，對傳統(tǒng)的反向抵押貸款的基本精算定價模型進行推廣，得到以連續(xù)方式計息區(qū)分單、雙生命的多個定價模型，同時為沖抵通貨膨脹的風險，構(gòu)建了推廣的以連續(xù)方式計息區(qū)分單、雙生命等差遞增年金定價模型和等比遞增年金定價模型。
　　第二，為改進傳統(tǒng)反向抵押貸款精算定價模型必須建立在固定利率基礎(chǔ)之上的缺點，利用標準Wiener過程和負二項分布對利息力積累函數(shù)進行聯(lián)合

3、建模，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了區(qū)分單、雙生命的隨機利率下一筆支付定價模型、生存年金定價模型、等差遞增年金定價模型和等比遞增年金定價模型。
　　第三，為了根據(jù)經(jīng)驗生命表對所構(gòu)建的模型進行研究和分析，對死亡年齡尾齡進行假設(shè)，推導得出區(qū)分單、雙生命的UDD假設(shè)下固定利率和隨機利率不同的一筆支付定價模型、生存年金定價模型、等差遞增年金定價模型和等比遞增年金定價模型。
　　第四，通過所收集數(shù)據(jù)對數(shù)值模擬中所需參數(shù)進行初始設(shè)定，運用 Matl

4、ab軟件對固定利率下的精算定價模型進行數(shù)值測算，將各個傳統(tǒng)精算定價模型與對應(yīng)推廣的在UDD假設(shè)下的精算定價模型進行對比分析，得出推廣模型所得貸款額要高于傳統(tǒng)模型的結(jié)論，即推廣模型對借款人具有一定的吸引力；對固定利率下的精算定價模型進行參數(shù)敏感性分析，得出在模型中貸款利率較房產(chǎn)價值年均升值率和房產(chǎn)折舊率更敏感的結(jié)論；最后比較了隨機利率下精算定價模型中不同參數(shù)的變化對貸款額的影響程度，得出所建模型比較符合實際情況的結(jié)論，論文結(jié)果具有較廣泛的