1、在中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中,由于制度不完善等原因,民營企業(yè)面臨的融資難的困境已經(jīng)成為制約民營企業(yè)能否進(jìn)一步發(fā)展的重要因素。而在中國,由于政府對銀行信貸資源等許多重要的資源仍處于絕對的控制與支配地位,民營企業(yè)為了尋求更好的發(fā)展便會與政府建立良好的關(guān)系,這為企業(yè)提供了一種非正式的替代性保護(hù)機制,在某種程度上為民營企業(yè)獲得融資支持提供了便利性。
　　但是,以往的研究對政治關(guān)聯(lián)的定義大多是從民營企業(yè)家參政這一角度來研究的,而對于民營企業(yè)引入或保留國

2、有股權(quán)這一現(xiàn)象的研究在學(xué)術(shù)界還很少見。本文將民營控股公司引入或保留國有股權(quán)作為政治關(guān)聯(lián)的一種方式,首次研究了民營控股企業(yè)引入或保留國有股權(quán)的行為對企業(yè)獲得銀行貸款的影響。本文以2006-2012年期間所有滬深交易所上市的民營上市公司為原始樣本,并按照一定的原則對數(shù)據(jù)進(jìn)行了剔除,最終得到1679個樣本。通過詳細(xì)的理論分析及系統(tǒng)的實證檢驗方法,考察了民營控股企業(yè)引入或保留國有股權(quán)的行為對企業(yè)獲得銀行貸款產(chǎn)生的影響,同時,為了更深刻的理解民營

3、企業(yè)引入國有股權(quán)的深層次動機及國有股權(quán)在民營控股企業(yè)獲得銀行貸款時的作用機制,本文還進(jìn)一步考察了企業(yè)引入或保留國有股權(quán)的行為與民營企業(yè)家參政在企業(yè)獲得銀行貸款方面的替代關(guān)系。研究結(jié)果顯示企業(yè)引入或保留固有股權(quán)確實會為企業(yè)帶來融資便利。具體而言,1)引入或保留國有股權(quán)的民營控股公司比未引入或保留國有股權(quán)的企業(yè)獲得更多的銀行貸款及更長的貸款期限;2)企業(yè)引入或保留國有股權(quán)的行為與企業(yè)家參政在影響民營企業(yè)獲得銀行貸款方面存在替代關(guān)系。即對引入