1、隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和人類活動的逐漸深入,巨災(zāi)對我國社會經(jīng)濟發(fā)展的負面影響愈來愈大。然而我國現(xiàn)有的保險與再保險體制難以滿足社會經(jīng)濟的保障與再恢復(fù)的需求。因此借鑒國際市場的先進管理經(jīng)驗——巨災(zāi)風險證券化顯得尤為必要和迫切。
　　在此背景下,本文主要介紹了基本的巨災(zāi)風險證券化產(chǎn)品,包括巨災(zāi)債券、巨災(zāi)期權(quán)、巨災(zāi)期貨和巨災(zāi)互換,并介紹了一例發(fā)行成功的巨災(zāi)債券產(chǎn)品——Parametric再保險公司發(fā)行的巨災(zāi)債券。
　　對于巨災(zāi)證券而言,

2、定價是其關(guān)鍵而最為復(fù)雜的部分,本文介紹了國際上的主要的前言定價研究理論,并主要分析了風險框架內(nèi)的實證模型、均衡定價模型和無套利定價模型。
　　在分析我國臺風風險現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,依據(jù)CAPM模型和現(xiàn)金流分析,利用災(zāi)害的經(jīng)驗損失函數(shù)確定發(fā)行債券的規(guī)模和資本資產(chǎn)定價模型來確定債券的收益率,以此來給我國臺風風險債券定價。同時采用現(xiàn)在成熟帶更新過程的跳擴散定價模型,結(jié)合我國臺風損失數(shù)據(jù),對臺風債券進行實證分析。在此基礎(chǔ)上,將兩種定價方法結(jié)果進