1、利率是最重要的經濟變量之一，它影響資金的供需關系，各類風險資產、衍生品的定價，同時也影響包括匯率在內的宏觀經濟指標。我國的社會主義市場經濟體制的發(fā)展離不開利率市場的改革，利率管制的缺陷正在越來越明顯的顯現。今天，我國的利率市場發(fā)展還很初步，改革還很緩慢，積累的問題越來越嚴重，主要集中在利率雙軌制導致的資源分配不合理和影子銀行等可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風險的問題。在這樣的形勢下，加快利率市場化改革成為了進一步改革的當務之急，因為利率市場的特殊性

2、許多改革都要在利率放開之后才能進行。隨著市場經濟和經濟全球化的發(fā)展，影響一國利率水品的因素變得越來越多，越來越復雜，利率的波動將不可避免的上升。對利率建模的難度也越來越高，HJM模型在眾多的利率模型中有難以被取代的優(yōu)點和特色，其最大的特點就是在理想市場條件下，遠期利率的漂移項能被波動項所表示。本文將介紹一般的HJM模型下利用利率衍生品反求模型參數，再將一般的HJM模型推廣到了帶跳躍過程的HJM模型，并將其應用在有違約風險的債券價格和它與

3、無風險債券的收益率之差的建模，因為匯率和利率天然的關系，本文也將把帶跳的HJM模型應用在遠期匯率的建模上，最終借此說明利率波動率對這些金融市場參數的重要性。
　　本文將分成五個部分:第一部分介紹我國利率市場發(fā)展的進程和利率市場改革的關鍵步驟;第二部分將介紹利率建模的預備知識;第三部分將先介紹一般的HJM模型，并將其應用在衍生品定價上，接著將介紹帶跳躍的HJM模型，探討一般HJM模型得到的結論在帶跳躍的框架下是否仍然有類似的結論;第