1、隨著中國經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，時(shí)代孕育了一大批充滿活力，積累了雄厚經(jīng)濟(jì)實(shí)力的企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)，它們開始思考采用企業(yè)并購的手段實(shí)現(xiàn)企業(yè)跳躍式或規(guī)模式的發(fā)展戰(zhàn)略。有些企業(yè)借助并購進(jìn)入新的領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略;有些企業(yè)借助并購實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，增強(qiáng)自身的競爭力，搶奪市場。企業(yè)并購雖然蘊(yùn)藏著巨大的機(jī)遇，也暗藏著波濤洶涌的風(fēng)險(xiǎn)。從國內(nèi)企業(yè)并購的實(shí)際情況上來看成功者較少，失敗者較多。很多企業(yè)在并購過程中過度重視企業(yè)并購的戰(zhàn)略目的，而較少的從財(cái)務(wù)的視角對企業(yè)并

2、購進(jìn)行充分、細(xì)致的分析和評價(jià)。
　　本文站在財(cái)務(wù)的視角，以O(shè)A集團(tuán)并購CD酒店為案例，在分析CD酒店的財(cái)務(wù)狀況，對CD酒店進(jìn)行價(jià)值評估的基礎(chǔ)上，根據(jù)OA集團(tuán)的實(shí)際情況，研究適合OA集團(tuán)的并購支付方式，并且對并購的效益進(jìn)行評價(jià)。
　　OA集團(tuán)并購CD酒店的主要目的在于獲得企業(yè)并購的協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)軍華北市場，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，建立全國范圍的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店。文章首先簡要介紹OA集團(tuán)和CD酒店的基本情況和并購動機(jī);然后以CD酒店的資產(chǎn)負(fù)債

3、表、利潤表和現(xiàn)金流量表為對象，運(yùn)用比較分析法、比率分析法和因素分析法對其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行全面分析。在分析了CD酒店財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法、市凈率市盈率法評估CD酒店的收購價(jià)值，并且綜合其他方面因素確定最終的收購價(jià)格。結(jié)合OA集團(tuán)的實(shí)際情況，研究影響并購支付方式的因素和常見的并購支付方式，最終確定適合OA集團(tuán)的支付方式。最后，論文分析了收購CD酒店給OA集團(tuán)帶來的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和財(cái)務(wù)效應(yīng)，通過對比并購前后一年的一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評價(jià)并購效果