1、對(duì)沖基金是對(duì)沖套利策略的主要使用者，以獲取絕對(duì)收益為目標(biāo)。隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的逐步完善和可選用對(duì)沖工具的日益增多，對(duì)沖基金近年來(lái)迅猛發(fā)展，市場(chǎng)影響力不斷提高。產(chǎn)業(yè)鏈套利是套利策略中的重要類別，由于投資品間相關(guān)性穩(wěn)定、邏輯簡(jiǎn)單清晰在實(shí)戰(zhàn)交易中被廣泛使用，有著較高的研究?jī)r(jià)值。本文以對(duì)沖套利策略中的產(chǎn)業(yè)鏈套利策略為研究核心，采用理論研究和實(shí)例分析相結(jié)合的方法，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈套利理論和應(yīng)用價(jià)值進(jìn)行深入研究，取得了一定的研究成果。
　　首先，分析對(duì)

2、沖交易機(jī)制及相關(guān)的理論。(1)從工具論角度給出了對(duì)沖套利的定義，強(qiáng)調(diào)對(duì)沖機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)選擇功能;(2)闡述了“套利”的思想理論淵源，總結(jié)出套利分析的指導(dǎo)理論:相對(duì)價(jià)值理論和價(jià)差驅(qū)動(dòng)理論;(3)介紹產(chǎn)業(yè)鏈套利的定義和理論基礎(chǔ)。
　　其次，總結(jié)出兩類策略模式并對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈套利策略系統(tǒng)分類。(1)介紹對(duì)沖基金的特征，給出一般性的對(duì)沖套利策略分類;(2)分析基本面和統(tǒng)計(jì)套利兩類策略模式，提出常規(guī)的研究范式;(3)將產(chǎn)業(yè)鏈套利策略劃分為產(chǎn)業(yè)鏈商品間