1、作為金融衍生品市場(chǎng)上的主要交易合約，股指期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理以及優(yōu)化資源配置的作用。我國的股指期貨市場(chǎng)經(jīng)過多年研究論證，中國金融期貨交易所于2010年4月正式推出滬深300股指期貨合約，為市場(chǎng)提供了嶄新的交易品種和有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具。對(duì)于中國資本市場(chǎng)而言，股指期貨的順利推出影響深遠(yuǎn)，擁有諸如增加市場(chǎng)流動(dòng)性，平滑指數(shù)波動(dòng)，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，提高市場(chǎng)效率等積極意義。
　　股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)來源廣，品種繁多。特別是，由于股指期貨

2、存在杠桿效應(yīng)，會(huì)放大潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，又與股票二級(jí)市場(chǎng)有著十分密切的關(guān)系，所以一旦其中是任何一方出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)，最終都會(huì)造成聯(lián)動(dòng)反應(yīng)。另一方面，股指期貨合約的推出也為機(jī)構(gòu)投資者提供了新的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此在這種新形勢(shì)下，研究如何針對(duì)我國股指期貨市場(chǎng)的特點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)化的風(fēng)險(xiǎn)管理十分必要。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理過程，本文分為三個(gè)主要部分：股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及相應(yīng)監(jiān)管；機(jī)構(gòu)投資者如何定義和計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于滬深300指數(shù)基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)證研究。具體來講本

3、文第一章節(jié)重點(diǎn)針對(duì)文章的寫作背景及意義、研究?jī)?nèi)容及創(chuàng)新點(diǎn)等內(nèi)容進(jìn)行闡述，第二章節(jié)則是針對(duì)股指期貨及相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理的概念等內(nèi)容進(jìn)行了深入的分析，重點(diǎn)論述了國內(nèi)外股指期貨市場(chǎng)的特征以及監(jiān)管體系等概念，并就目前我國股指期貨交易特有的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容進(jìn)行深入的分析；第三章節(jié)重點(diǎn)針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理過程以及相關(guān)計(jì)量技術(shù)進(jìn)行論述。通過對(duì)機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)管理流程的分解，引出股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量模型VAR，并探討了VAR模型的一些特征假設(shè)以及優(yōu)缺點(diǎn)，由此提出了中