1、我國(guó)基金業(yè)到目前為止已發(fā)展近20年。從總體來看，我國(guó)從1998年第一只封閉式基金開元基金的設(shè)立，到第一只開放式基金華安的創(chuàng)立，再到現(xiàn)如今新基金井噴式發(fā)行，19年來我國(guó)基金業(yè)仍在不斷發(fā)展過程中?，F(xiàn)如今，基金數(shù)量不斷增加，不同的基金也表現(xiàn)出了不同的投資策略和投資風(fēng)格。但不管基金經(jīng)理采用何種策略進(jìn)行投資，資產(chǎn)配置仍然是組合投資的核心。對(duì)于偏股型基金而言，行業(yè)選擇和股票選擇是資產(chǎn)組合配置不可忽略的兩方面。如果投資經(jīng)理能對(duì)自身投資能力有正確認(rèn)識(shí)，

2、能夠?qū)π袠I(yè)和股票進(jìn)行有效分析并重倉持有，那么基金的資產(chǎn)配置集中度越高，基金就有可能利用此優(yōu)勢(shì)獲得超額的收益，提升基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。因此，本文運(yùn)用實(shí)證的方式探究了基金資產(chǎn)配置集中度與基金業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。
　　本文首先選取了127只股票型和偏股型基金在2006-2015年共36個(gè)季度數(shù)據(jù)作為研究樣本，選用區(qū)間凈值超越基準(zhǔn)的凈值增長(zhǎng)率代表基金業(yè)績(jī)，選擇持股集中度和行業(yè)集中度作為解釋變量，并采用基金波動(dòng)率、基金規(guī)模、持倉數(shù)量、基金風(fēng)格和基金

3、經(jīng)理經(jīng)驗(yàn)作為控制變量，通過面板數(shù)據(jù)模型回歸的方式探究了基金資產(chǎn)配置集中度與基金業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。之后本文進(jìn)一步進(jìn)行了研究，根據(jù)不同市場(chǎng)條件和不同基金規(guī)模分別對(duì)樣本進(jìn)行分組，分析不同市場(chǎng)行情和不同基金規(guī)模下資產(chǎn)配置集中度與基金業(yè)績(jī)兩者關(guān)系的變化。最后，本文在得出結(jié)論的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的投資建議。
　　實(shí)證結(jié)果表明，從整體上來看，基金持股集中度和行業(yè)集中度對(duì)基金業(yè)績(jī)具有顯著的正向影響。這說明在一定范圍內(nèi)，基金經(jīng)理資產(chǎn)集中配置行為確實(shí)能