1、近些年，隨著境內(nèi)人民幣貸款利率的完全放開、存款利率的有限制放開，我國利率市場化進(jìn)程不斷深化，曾經(jīng)以存貸款利差為主營業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行獲利空間逐漸被壓縮，商業(yè)銀行被迫尋求新的盈利模式。在這樣的大背景下，理財產(chǎn)品慢慢充當(dāng)起銀行創(chuàng)利排頭兵的角色。自從2004年我國發(fā)行第一款商業(yè)銀行理財產(chǎn)品以來，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量年均增長率達(dá)82％，2013年一年的發(fā)行量高達(dá)十三萬款之多。但隨之而來的是，越來越多的理財產(chǎn)品出現(xiàn)收益率達(dá)不到預(yù)期的情況。

2、>　　本文以理財產(chǎn)品收益率為研究對象，收集了Wind金融終端數(shù)據(jù)庫13萬多款理財產(chǎn)品收益率數(shù)據(jù)。文章先是對銀行理財產(chǎn)品定價偏離的根源進(jìn)行分析，從市場層面、操作層面、管理層面以及監(jiān)管、行業(yè)和文化層面對理財產(chǎn)品定價偏離現(xiàn)象背后的成因進(jìn)行深入剖析。之后，通過對理財產(chǎn)品預(yù)期收益率與真實(shí)的到期收益率之間差異的分析，得出差異隨經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生變化的時變特征，以及差異尖峰肥尾的統(tǒng)計特征。本文進(jìn)而對不同種類理財產(chǎn)品產(chǎn)生定價偏離的實(shí)例進(jìn)行實(shí)證分析，通過分析，

3、對具體產(chǎn)生偏差的產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的選擇、預(yù)期收益率的確定等提出了具體優(yōu)化建議。
　　最后，本文提出了兩套有助于減小或解決導(dǎo)致理財產(chǎn)品定價偏差的當(dāng)前國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)種種弊端的方案，一是進(jìn)入理財產(chǎn)品二級市場，二是對發(fā)行人引入全球投資績效標(biāo)準(zhǔn)體系。并對方案的可行性及方案可能帶來的改進(jìn)之處進(jìn)行了探討。
　　造成商業(yè)銀行理財產(chǎn)品定價偏離現(xiàn)象的原因非常多，市場因素是導(dǎo)致定價偏離的直觀原因，銀行對產(chǎn)品設(shè)計、投向的不合理以及業(yè)務(wù)管理、人員激勵、