1、指數(shù)化投資以追求達到與目標指數(shù)相似的收益率和交易成本最小化為目的，而非戰(zhàn)勝市場獲得超額收益率，是一種中長期的跟蹤指數(shù)的、被動的投資方式。去年是中國內地指數(shù)化發(fā)展十周年。自從2002年成立了我國第一只指數(shù)基金華安上證180，2004年發(fā)行了我國第一只ETF上證50，截至2012年6月底，我國的指數(shù)基金數(shù)量達到180只，包括43只ETF和37只聯(lián)接基金，資產規(guī)模接近3600億元,ETF規(guī)模達到了1200億元，成為亞洲重要的ETF市場之一。指

2、數(shù)基金作為一種財富管理工具，為資本市場的健康發(fā)展和服務實體經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用。隨著未來市場有效性逐步提高，投資者對標準化的金融工具需求逐漸增長，指數(shù)基金具有廣闊的發(fā)展空間。ETF將會在資產配置、風險管理、以及精準投資多種資產類別方面發(fā)揮重要作用。另外指數(shù)化產品嚴格的決策流程和管理制度，以及定風險、高透明、低費用、快交易等優(yōu)點更是得到機構投資者的親睞。在指數(shù)基金的管理運作中，根據(jù)傳統(tǒng)的宏觀面信息對行業(yè)進行判斷選股的方法將作為輔助參考，而借

3、助數(shù)理統(tǒng)計學，金融時間序列分析，隨機控制等理論方法為指導工具的量化投資決策分析將扮演越來越重要的角色，為程序化交易打下基礎。本文簡單引入國外研究者在指數(shù)復制問題的一個研究方向，而后是分析國內的證券市場，運用相關分析，回歸分析，聚類分析等統(tǒng)計學知識試圖尋找指數(shù)復制的投資策略。在第三章的實證分析中運用多種方法，以上證180指數(shù)為目標指數(shù)，比較分析多種跟蹤方法的結果，同時給出績效評估。在調整階段，根據(jù)成份股的變化作出相應的策略調整探討，分析權