1、這是一項(xiàng)旨在探索如何促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金特別是中小企業(yè)年金發(fā)展的研究。本研究的內(nèi)容可以分為四大部分：第一部分包括導(dǎo)論和文獻(xiàn)評(píng)述，交待選題背景，評(píng)述已有研究成果。第二部分主要是第三章的內(nèi)容，分析我國(guó)企業(yè)年金制度及年金市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，給出需要重點(diǎn)解決的問(wèn)題。第三部分由第四至第八章組成，分別從政府、企業(yè)、員工、市場(chǎng)等角度探討如何促進(jìn)我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。第四部分是第九章結(jié)論部分，給出研究結(jié)論和政策建議。
　　 第一部分以老齡化為切入點(diǎn)，說(shuō)

2、明發(fā)展企業(yè)年金的理論與現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)現(xiàn)有老齡人口數(shù)量龐大，老齡化還處于加速發(fā)展時(shí)期，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系卻很不健全，企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度背負(fù)的隱性債務(wù)壓力，個(gè)人賬戶還未做實(shí)。制度內(nèi)贍養(yǎng)率持續(xù)走高，現(xiàn)收現(xiàn)付制的賬務(wù)運(yùn)行模式無(wú)法應(yīng)對(duì)人口年齡結(jié)構(gòu)老化帶來(lái)的支付風(fēng)險(xiǎn)。大量的文獻(xiàn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都表明，發(fā)展基金積累制的年金計(jì)劃是應(yīng)對(duì)老齡化的有效辦法之一。
　　 第二部分分析我國(guó)現(xiàn)有年金制度的特點(diǎn)，并說(shuō)明年金市場(chǎng)發(fā)展概況。我們認(rèn)為，我國(guó)現(xiàn)行企業(yè)年金制度的

3、部分規(guī)定是早期針對(duì)企業(yè)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的配套措施，為了照顧當(dāng)時(shí)一些行業(yè)企業(yè)養(yǎng)老金高于地方而容許企業(yè)“補(bǔ)差”的臨時(shí)措施，后來(lái)發(fā)展企業(yè)年金的企業(yè)也都是這些行業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)制的大型國(guó)企。這是我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的特點(diǎn)，現(xiàn)在看來(lái)卻成為一種不足。造成我國(guó)企業(yè)年金市場(chǎng)發(fā)展為起步晚、發(fā)展慢、覆蓋率非常低、分布不平衡的特點(diǎn)。在老齡化高峰期養(yǎng)老金支付壓力越來(lái)越明顯的時(shí)期，企業(yè)年金也需要完成“補(bǔ)差”的角色轉(zhuǎn)變，向普惠性、大眾化方面發(fā)展，讓更多的中小企業(yè)及其員工也參與

4、到企業(yè)年金計(jì)劃的建立與發(fā)展事業(yè)之中。
　　 基于以上考慮，論文第三部分針對(duì)涉及年金的基本體制和各類企業(yè)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)環(huán)境無(wú)法在短期內(nèi)根本改變的現(xiàn)實(shí)情況，探索在我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展動(dòng)力的研究過(guò)程中，希望通過(guò)對(duì)現(xiàn)有制度的微調(diào)和優(yōu)化，發(fā)掘政府、企業(yè)、員工、市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)等企業(yè)年金參與主體發(fā)展企業(yè)年金的動(dòng)力，以較低的制度調(diào)整成本和經(jīng)濟(jì)成本，建立有效的激勵(lì)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)年金尤其是中小企業(yè)年金的發(fā)展，優(yōu)化我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。我們認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)變的動(dòng)力首

5、先來(lái)源于政府政策的調(diào)整。經(jīng)過(guò)我們的測(cè)算表明，政府只需以較低的稅式支出，就可以帶動(dòng)多倍的養(yǎng)老基金積累，這種為全社會(huì)增加福利的政策理應(yīng)是政府的政策選項(xiàng)。為此，本研究提出了在不與當(dāng)前稅制發(fā)生大沖突的前提下，企業(yè)年金稅惠制度的一種低成本變遷：實(shí)行“階梯TEE”稅惠制度，即在現(xiàn)行企業(yè)年金稅制的基礎(chǔ)上進(jìn)行微調(diào)，允許企業(yè)或個(gè)人年金繳費(fèi)的2％-3％部分存講入個(gè)人賬戶時(shí)免稅，再規(guī)定一定比例的優(yōu)惠稅率，規(guī)定繳費(fèi)上限，嚴(yán)禁超越。當(dāng)然，為了把稅惠政策用好用足用

6、出效益，防止拉大各階層的收入差距，避免造成新的稅收不公平，“階梯TEE”稅惠制度提出繳費(fèi)比例的基數(shù)是基本工資，再加上嚴(yán)格的上限規(guī)定，就可以有效防止高收入階層利用年金制度獲取更多稅收優(yōu)惠待遇的不公平行為，推動(dòng)年金制度走向中小企業(yè)的普通工薪階層。據(jù)調(diào)研和計(jì)算，“階梯TEE”稅惠制度安排對(duì)于現(xiàn)行個(gè)稅起征點(diǎn)下的廣大工薪階層還是有一定的吸引力，在銀行利息極低的儲(chǔ)蓄投資環(huán)境下，如果稅惠制度下的年金積累能夠得到較好的投資運(yùn)營(yíng)，較高的收益率會(huì)促進(jìn)年余計(jì)

7、劃的可持續(xù)發(fā)展。通過(guò)第七章的模擬分析，發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)企業(yè)年金基金投資股票30％的上限基本符合我國(guó)國(guó)情，嚴(yán)格限量投資監(jiān)管模式也是目前針對(duì)我國(guó)股市各種風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)選擇。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)規(guī)范化建設(shè)的推進(jìn)，價(jià)值投資日益顯現(xiàn)，這樣的投資組合是可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)年金基金保值增值目的。根植于有效的金融市場(chǎng)，通過(guò)投資分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果，將為企業(yè)年金基金的發(fā)展提供長(zhǎng)期生存和發(fā)展的持久動(dòng)力。這種來(lái)自市場(chǎng)的動(dòng)力也是維護(hù)和帶動(dòng)各年金參與主體持續(xù)積極加入企業(yè)年金計(jì)劃的最重

8、要推動(dòng)力之一。
　　 通過(guò)一系列的探索，在論文的第四部分得出結(jié)論：實(shí)行“階梯TEE”稅惠制度是當(dāng)前引導(dǎo)我國(guó)企業(yè)年金發(fā)展的有效選擇。個(gè)人賬戶式企業(yè)年金制度受人口年齡結(jié)構(gòu)的影響較小，特點(diǎn)是年金擁有者“代內(nèi)自養(yǎng)”，這種制度安排需要繳費(fèi)在進(jìn)入個(gè)人賬戶時(shí)有免稅待遇，否則員工個(gè)人沒(méi)有建立年金計(jì)劃的積極性，企業(yè)年金最廣泛的市場(chǎng)需求沒(méi)有被開(kāi)發(fā)出來(lái)，企業(yè)年金發(fā)展長(zhǎng)年停滯的局面也就不足為奇了。因此，政府的引導(dǎo)力是發(fā)展企業(yè)年金的第一動(dòng)力，只有在這一初