1、美國量化寬松政策對他國長期利率的外溢效應研究ResearchontheEffectsofQuantitativeEasingPolicyonOtherCountries’Long—termInterestRates學位申請學學科專研究方指導教定稿號：213020204257萬方數據摘要摘要隨著宏觀經濟政策理論和實踐的發(fā)展，西方發(fā)達國家在利率已經低至無法再降的時候推出了一系列的非傳統貨幣政策以促進經濟增長，他們稱之為量化寬松政策。在200

2、8年次貸危機后，發(fā)達國家頻繁實施了量化寬松政策，引起了理論界的重視。量化寬松政策不同于傳統的貨幣政策，它的實施表現為向私有部門購入債券、資產支持證券和抵押貸款證券等金融資產以達到擴張信貸，壓低長期利率的作用。美國在這次次貸危機中操作精準，既維持信貸市場的穩(wěn)定又維持了貨幣供應量的相對平衡，許多學者都給以正面的評價。但是另外一方面，也引起了很多學者的擔憂。當今社會是一個開放的社會，發(fā)達國家的量化寬松政策不可避免地對其他國家，尤其是經濟基礎較

3、差的發(fā)展中國家產生重大的影響。因此本文通過對量化寬松政策的理論基礎、傳導機制、對其他國家的影響等方面對量化寬松政策進行分析，并提出可能的政策建議。由于長期利率是影響一國實際變量的重要因素，它是資本市場的重要價格，是企業(yè)安排投資生產的重要依據，是居民進行預算約束的重要變量。因此，本文選取了長期利率作為研究對象。同時還有一個不可忽視的事實是一一世界上很多國家，很多是發(fā)展中國家，對跨境資本流動會有一定程度上的管制，這會影響量化寬松政策的溢出效