1、產(chǎn)融結(jié)合的理論分析和模式選擇對促進(jìn)我國產(chǎn)融結(jié)合的進(jìn)程有重要的影響。目前我國對產(chǎn)融結(jié)合還缺乏系統(tǒng)的研究，而搞好產(chǎn)融結(jié)合無疑對打造具有國際競爭力的大集團(tuán)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。 實(shí)踐中，產(chǎn)融結(jié)合有多種實(shí)現(xiàn)方式和實(shí)現(xiàn)載體，在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立內(nèi)生財(cái)務(wù)公司，是產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)金融下實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合的一種實(shí)踐方式。財(cái)務(wù)公司作為產(chǎn)融結(jié)合的一種載體，己為國際大型企業(yè)集團(tuán)所普遍采用。但在我國，由于長期受制度的約束，一直以來財(cái)務(wù)公司數(shù)量少、資金來

2、源和業(yè)務(wù)單一，影響力弱。2004年新財(cái)務(wù)公司管理辦法對外資獨(dú)資設(shè)立財(cái)務(wù)公司的政策放寬，使得跨國企業(yè)集團(tuán)的金融資本在繼其產(chǎn)業(yè)之后大舉進(jìn)入中國市場，無論是我國的企業(yè)集團(tuán)還是其內(nèi)生財(cái)務(wù)公司都將共同面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。此時(shí)研究我國企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)現(xiàn)路徑和該路徑下內(nèi)生財(cái)務(wù)公司國內(nèi)外差異非常具有現(xiàn)實(shí)意義。 首先,本文在相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，論證了產(chǎn)融結(jié)合行為所能產(chǎn)生的優(yōu)勢效應(yīng)和負(fù)面效應(yīng)，指明企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的成敗關(guān)鍵在于產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)構(gòu)的均衡。產(chǎn)

3、融結(jié)合策略需要在現(xiàn)實(shí)中加以實(shí)踐，因此企業(yè)集團(tuán)需要選擇一個(gè)理想的實(shí)現(xiàn)方式。在決策樹分析和簡單的橫向、縱向?qū)嵶C基礎(chǔ)上，筆者論證了現(xiàn)階段我國企業(yè)集團(tuán)選擇外延路徑的不適用性和選擇內(nèi)生路徑的合理性，得出設(shè)立內(nèi)生財(cái)務(wù)公司是我國現(xiàn)階段企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合方式的最合理選擇的結(jié)論。對GE和海爾的案例比較結(jié)果，可視為中外財(cái)務(wù)公司比較的縮影，這為分析我國財(cái)務(wù)公司存在的問題設(shè)計(jì)提供了現(xiàn)實(shí)參考。文章最后進(jìn)行實(shí)務(wù)性探討，針對我國財(cái)務(wù)公司的問題，并結(jié)合我國制度環(huán)境提出了