1、2006年2月，財(cái)政部發(fā)布了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則“實(shí)質(zhì)趨同”的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告突出了“資產(chǎn)負(fù)債表觀”和“全面收益觀”現(xiàn)代業(yè)績(jī)報(bào)告理念，導(dǎo)致企業(yè)收益項(xiàng)目構(gòu)成更加復(fù)雜，匯總收益數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)價(jià)值和決策有用性降低。 本文從投資者決策有用性的視角，采用規(guī)范性研究和實(shí)證研究相結(jié)合的研究方法，分析我國(guó)強(qiáng)制性非經(jīng)常性損益信息披露制度存在的缺陷：研究新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則業(yè)績(jī)報(bào)告模式下收益項(xiàng)目分類(lèi)和報(bào)告問(wèn)題；提供并解釋我國(guó)非經(jīng)常性損益信息披露對(duì)投

2、資者決策有用性的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。 研究?jī)?nèi)容和主要研究結(jié)論如下： 1，分析了我國(guó)上市公司非經(jīng)常性損益信息披露制度存在的問(wèn)題。非經(jīng)常性損益在“可理解性”、“真實(shí)反映”、和“完整性”方面存在固有的缺陷，這些會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題必然影響其對(duì)投資者的決策有用性。 2，全面地闡述了企業(yè)收益報(bào)告模式的歷史變遷，研究了企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告的基本概念和理論基礎(chǔ)。報(bào)告企業(yè)全面收益是財(cái)務(wù)報(bào)告適應(yīng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和投資者信息需求的必然結(jié)果，全面收益報(bào)告觀的

3、基本理念是：所有收益項(xiàng)目、以及其它類(lèi)型財(cái)務(wù)信息對(duì)評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)具有同等重要性。因此，財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)堅(jiān)持同等重要性原則，對(duì)收益項(xiàng)目的分類(lèi)應(yīng)該避免使投資者產(chǎn)生應(yīng)該將部分收益項(xiàng)目剔除出匯總收益的印象。 上述研究結(jié)論提示監(jiān)管部門(mén)關(guān)注上市公司利用非經(jīng)常性損益信息誤導(dǎo)投資者的可能性，應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的收益項(xiàng)目分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該具有客觀性特征，從而保證最大程度地降低上市公司管理層對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)指標(biāo)的可操控空間。 3，系統(tǒng)地梳理和分析了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理

4、事會(huì)和美國(guó)聯(lián)邦會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)有關(guān)收益項(xiàng)目定義、分類(lèi)原則的研究成果和結(jié)論，研究并完善了基于企業(yè)“經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類(lèi)型”和“收益計(jì)量方式”的二元收益項(xiàng)目分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)在我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則業(yè)績(jī)報(bào)告模式下的應(yīng)用問(wèn)題。研究結(jié)果有助于投資者辨別企業(yè)會(huì)計(jì)期間因資產(chǎn)和負(fù)債重新計(jì)量產(chǎn)生的收益項(xiàng)目、終止經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的收益項(xiàng)目、以及金融損益項(xiàng)目。實(shí)質(zhì)是幫助投資者正確區(qū)分當(dāng)期收益中可持續(xù)的核心收益和與企業(yè)價(jià)值不相關(guān)的暫時(shí)性收益項(xiàng)目。 4，使用1999-2006年上市公司披露

5、的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和股票市場(chǎng)價(jià)格信息，對(duì)非經(jīng)常性損益信息質(zhì)量和決策有用性進(jìn)行了全面的實(shí)證檢驗(yàn)。 本文實(shí)證檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)： (1)非經(jīng)常性損益具有暫時(shí)性收益的特征。但是，這種暫時(shí)性特征并沒(méi)有體現(xiàn)在股票價(jià)格中，股票市場(chǎng)存在對(duì)非經(jīng)常性損益的錯(cuò)誤定價(jià)； (2)比較二類(lèi)不同的業(yè)績(jī)指標(biāo)，會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)比“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”具有更高的價(jià)值相關(guān)性。 實(shí)證結(jié)果表明，投資者依然十分依賴(lài)會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行股票定價(jià)決策，存在對(duì)“會(huì)計(jì)利潤(rùn)

6、”的“功能鎖定”，沒(méi)有意識(shí)到收益中非經(jīng)常性損益是不可持續(xù)的暫時(shí)性收益，以及非經(jīng)常性損益對(duì)企業(yè)價(jià)值的內(nèi)在含義。非經(jīng)常性損益存在的可理解性、和可靠性會(huì)計(jì)信息質(zhì)量問(wèn)題也可能造成投資者對(duì)其缺乏信任，從而導(dǎo)致非經(jīng)常性損益信息不能發(fā)揮其決策有用性。 本文對(duì)收益項(xiàng)目分類(lèi)和披露研究的貢獻(xiàn)體現(xiàn)在以下2個(gè)方面： 1，對(duì)非經(jīng)常性損益信息披露的市場(chǎng)效果進(jìn)行了系統(tǒng)的實(shí)證檢驗(yàn)，為評(píng)估上市公司非經(jīng)常性損益信息的決策有用性提供了實(shí)證證據(jù)。研究得到的實(shí)證

7、結(jié)果和對(duì)實(shí)證結(jié)果的分析和解釋有助于人們理解非經(jīng)常性損益信息對(duì)投資者股票定價(jià)決策的影響。 2，系統(tǒng)地分析和評(píng)價(jià)了國(guó)際上權(quán)威會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制訂機(jī)構(gòu)關(guān)于非經(jīng)常性損益信息披露規(guī)范的歷史演變過(guò)程，梳理和總結(jié)了企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告所涉及的收益要素概念、業(yè)績(jī)報(bào)告內(nèi)容和格式、收益項(xiàng)目分類(lèi)和匯總的相關(guān)理論和原則，提出了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下全面收益項(xiàng)目分類(lèi)、匯總和分析模型。這些研究為改進(jìn)我國(guó)企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)告提供了理論支持，拓展了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)信息披露的研究視角，豐富了我國(guó)