關(guān)于我國(guó)認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格的實(shí)證性研究.pdf_第1頁(yè)
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1、經(jīng)典模型Black—Scholes模型是期權(quán)定價(jià)史上的重大突破，被實(shí)證一再證明是相對(duì)準(zhǔn)確的定價(jià)模型。本文利用Black—Scholes模型在歷史波動(dòng)率和隱含波動(dòng)率下對(duì)6支認(rèn)沽權(quán)證進(jìn)行定價(jià)，并由此分析出我國(guó)認(rèn)沽權(quán)證定價(jià)中存在的一些重要問(wèn)題。本文通過(guò)實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)認(rèn)沽權(quán)證的定價(jià)普遍存在與理論價(jià)格較大程度偏離的現(xiàn)象，過(guò)度投機(jī)和市場(chǎng)不完善導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格普遍高于理論價(jià)格。另外，通過(guò)比較認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格走勢(shì)變化，正股價(jià)格走勢(shì)和市場(chǎng)股指走勢(shì)變化之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系

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