1、實踐表明，獨立董事為公司決策提供專業(yè)意見的職能是有效的。然而，目前，我國上市公司中，獨立董事的提名、罷免和繼任過程都受到公司大股東或總經(jīng)理的控制，現(xiàn)存任免機制與獨立董事的監(jiān)督職能之間存在著“利益沖突”，這導致獨立董事監(jiān)督的聲譽激勵基礎失效，進而導致獨立董事的監(jiān)督作用弱化。因此，獨立董事制度的迸一步改革很大程度上需要從獨立董事的任免機制改革入手。
　　深入研究任免機制對我國獨立董事監(jiān)督作用的影響機理是提出改革方案和建議的前提和基礎。

2、現(xiàn)實中，很多獨立董事與公司大股東之間存在著隱性的私人關系。這種關系不能通過公司公開數(shù)據(jù)識別，還會導致獨立董事監(jiān)督作用弱化，這也是致使利用公開數(shù)據(jù)進行公司績效與董事會名義獨立性指標進行相關分析不能得出一致結(jié)論的重要原因之一。實驗方法能夠控制一些實踐中不可控的因素，并且可以檢驗政策實施的預期效果。因此，本研究選擇實驗方法，在控制聲譽和其他次要影響因素條件下，通過組別關系這一變量識別實質(zhì)獨立或形式獨立的情形，對任免機制（包括提名方式、罷免方式

3、和競聘機制）如何影響我國獨立董事監(jiān)督作用這一問題進行檢驗和分析。
　　本文通過理論分析和實驗檢驗發(fā)現(xiàn)，排除其他因素影響，實質(zhì)獨立通過利他偏好激勵保證獨立董事實施有效監(jiān)督;首次提名方式、組別、罷免方式和競聘機制對獨立董事的監(jiān)督作用影響也都是重要的。大股東獨享對獨立董事的提名權(quán)和罷免權(quán)以及形式獨立都會顯著地擠出獨立董事基于利他懲罰偏好的積極監(jiān)督行為。中小股東獨占提名權(quán)只能減弱并不能完全消除形式獨立對監(jiān)督作用產(chǎn)生的負面影響。解任方式是一

4、個更強的影響因素，當小股東同時擁有對獨立董事的提名權(quán)和解任權(quán)時，即使獨立董事與內(nèi)部人組別關系存在，這時組別關系的消極作用可以被降到最低。內(nèi)部人獨占對獨立董事的提名權(quán)時，競爭機制不能促進獨立董事積極監(jiān)督，相反會帶來危害。此外，雖然從平均水平來看，任免機制對男性與女性監(jiān)督作用的影響不存在性別差異。但是，如果獨立董事任免相關機制設計不當，女性實施消極監(jiān)督的比例會更高。而在任免機制及其他輔助機制設計合理的情況下，女性獨立董事中實施有效監(jiān)督的比例

5、顯著高于男性。
　　這些發(fā)現(xiàn)對獨立董事機制改革的意義在于，進一步提高中小股東提名權(quán)的改革固然重要，但是罷免方式的設計應該是任免機制改革的重點。競聘機制與外部機制需在獨立董事的提名與解任（罷免）機制改革基礎上實施才能起到積極作用。改進提名委員會的獨立性是提高我國上市公司董事會實質(zhì)獨立性的重要途徑之一，此外，可以通過任免機制設計減弱形式獨立對監(jiān)督產(chǎn)生的消極影響。最后，董事會中增加女性董事和獨立董事的政策建議也應該以先行改革任免機制為前

6、提。
　　本論文分為七個部分。第一部分是導論部分。第二部分在文獻回顧和相關理論研究基礎上，歸納獨立董事監(jiān)督的理論基礎，并建立本研究的獨立董事監(jiān)督博弈模型。第三部分對任免機制如何影響我國獨立董事的監(jiān)督作用進行理論分析和模型構(gòu)建。第四部分和第五部分通過2個實驗對理論分析部分提出的假設進行檢驗。第六部分檢驗了任免機制對獨立董事監(jiān)督作用的影響是否存在性別差異。第七部分概括了本文的結(jié)論，并對如何改進我國獨立董事任免機制提出了具體可行的建議和

7、對策。
　　本文的理論價值和創(chuàng)新之處概括如下:
　　第一，本文認為，社會偏好理論也是獨立董事監(jiān)督的理論基礎，利他懲罰偏好是實質(zhì)獨立條件下我國獨立董事監(jiān)督的內(nèi)在激勵，組別因素是形式獨立削弱監(jiān)督作用的深層原因。本論文在Fehr and Fischbacher(2004)第三方懲罰博弈模型基礎上提出獨立董事監(jiān)督博弈模型，較好地刻畫了我國上市公司內(nèi)部人、中小股東和獨立董事的關系。第二，在社會偏好理論、社會同一性理論、前景理論和競爭理

8、論基礎上，闡述了任免機制通過利他、互惠、組別、損失規(guī)避及競爭因素對我國獨立董事監(jiān)督作用產(chǎn)生影響的深層機理，同時通過社會偏好模型對博弈均衡解進行推導和求解，并創(chuàng)新性地構(gòu)建了一個以外部機制作為外生變量，任免機制作為監(jiān)督的主要影響因素，獨立性作為基礎影響因素的三層次理論模型，擴展了任免機制對監(jiān)督作用影響的微觀理論基礎文獻。第三，鑒于實證方法無法完美的識別實質(zhì)獨立與形式獨立，亦無法比較現(xiàn)行機制與未施行機制的影響效果，因此，采用實驗方法對任免機制