1、二十世紀九十年代以來，我國逐步開始了商業(yè)銀行商業(yè)化改革和利率市場化改革。加入WTO以后，我國的金融領(lǐng)域逐步向外資開放。在銀行業(yè)改革和開放的新形勢下，如何發(fā)揮利率在資金配置中的主導地位始終是政府和學者普遍關(guān)注的重大問題。而要發(fā)揮利率在資金配置中的主導地位，必須具備兩個條件，一個是存在一個合適的利率水平，另一個是存在一個相對完整的利率結(jié)構(gòu)，其中商業(yè)銀行的利差水平至關(guān)重要。在信貸賣方市場中，如果利差過高，則一方面會引發(fā)商業(yè)銀行的貸款沖動，刺激

2、投資高增長，降低金融宏觀調(diào)控的有效性;另一方面會導致商業(yè)銀行過于依賴利息收入而失去進行金融創(chuàng)新和發(fā)展中間業(yè)務的動力，同時也會加大不良貸款產(chǎn)生的可能性并惡化金融生態(tài)環(huán)境。相反，如果利差過低，商業(yè)銀行的利潤空間將被削減，特別在我國商業(yè)銀行承擔了國企改革成本而積累了大量不良資產(chǎn)的情況下，利差過低將使商業(yè)銀行舉步維艱。深入分析商業(yè)銀行利差特別是其影響因素具有較強的理論和現(xiàn)實意義。
　　回顧國內(nèi)外以往的研究，發(fā)現(xiàn)國外的研究多是圍繞成熟市場經(jīng)

3、濟條件下商業(yè)銀行存貸款市場化定價而展開的，而國內(nèi)的研究多是從微觀角度對我國商業(yè)銀行利差進行研究，往往忽視了漸進的利率市場化改革和銀行業(yè)商業(yè)化改革對我國商業(yè)銀行存貸款定價行為的影響。分析在“二元利率結(jié)構(gòu)”下的利率市場化及其他因素對我國商業(yè)銀行利差的影響將是本文的一個嘗試。從商業(yè)銀行利差的視角分析我國的宏觀經(jīng)濟波動問題將是本文的另一個嘗試。
　　本文的創(chuàng)新點有兩個:
　　一是結(jié)合我國銀行業(yè)商業(yè)化改革和利率市場化改革的背景，本文將

4、首次從政策因素、市場因素和宏觀因素三個方面考察了利率市場化背景下我國商業(yè)銀行存貸款利差的決定機制，并利用我國32家商業(yè)銀行2000-2008年的數(shù)據(jù)分析了銀行利差的影響因素。筆者發(fā)現(xiàn)，在漸進式的利率市場化背景下，利率政策是影響利差的重要因素，利率市場化的政策沖擊導致利差顯著擴大;隨著銀行業(yè)商業(yè)化改革的深化，信用風險、利率風險均在利差中得到補償，但流動性風險尚未得到體現(xiàn);金融創(chuàng)新和中間業(yè)務發(fā)展為銀行調(diào)整利差提供了空間;有待改善的金融生態(tài)使

5、商業(yè)銀行支付隱含利息進而擴大了銀行利差;中小銀行相對于大銀行能獲取更高的利差;銀行管理質(zhì)量和融資體制對利差產(chǎn)生一定的影響;利差還表現(xiàn)出明顯的順周期的特征。
　　二是本文首次從商業(yè)銀行存貸款利差變動的視角分析了我國改革開放以來的宏觀經(jīng)濟波動情況。筆者發(fā)現(xiàn)如下事實:商業(yè)銀行利差變動也成為導致宏觀經(jīng)濟波動的重要因素。我國目前尚處于“雙重過渡”經(jīng)濟時期，也處于一個金融深化階段，銀行存貸利差的擴大不但沒有降低全社會固定資產(chǎn)投資總額增長率，反

6、而促使固定資產(chǎn)投資總額增長率的提高。這一結(jié)論也從一個側(cè)面說明，當前我國仍然存在較為嚴重的金融抑制現(xiàn)象，實際利率偏低，貸款利率的上升和利差的擴大并沒有遏制企業(yè)的投資沖動，資金成本仍然比較低廉，傳統(tǒng)的發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展模式在某種程度仍然殘存在當前的經(jīng)濟生活當中。銀行業(yè)的商業(yè)化改革和利率市場化改革為商業(yè)銀行自主定價提供了前提，推動了金融創(chuàng)新，促進了消費信貸的擴張，也起到了刺激消費的作用。商業(yè)銀行存貸款利差的擴大往往表現(xiàn)為貸款利率的上升，反而促使銀