1、在世界經濟發(fā)展歷程中，匯率制度的選擇無論從時間序列上還是橫截面上都是復雜多變的。雖然從表面上看，匯率制度選擇是一個個性化的過程，每個國家都有自己的具體情況，所以有不同的選擇，但從根本上講，引導各國進行匯率制度選擇的原動力是實現(xiàn)良好的經濟績效。所以，探尋不同匯率制度對宏觀經濟績效的作用對于匯率制度選擇具有重要的理論價值和現(xiàn)實意義。 為了探尋匯率制度選擇與宏觀經濟績效的關系，本文首先對匯率制度選擇與宏觀經濟績效的理論與實證研究文獻進

2、行了詳細的梳理總結。然后本文運用新制度經濟學以及開放經濟下宏觀經濟學的理論方法和計量分析工具，從匯率制度選擇對宏觀經濟績效作用機理角度，對匯率制度選擇與宏觀經濟績效的關系進行了深入的剖析。主要觀點有：(1)從匯率制度選擇作用機理的角度來看，匯率制度選擇與宏觀經濟績效的關系受市場傳導機制以及匯率制度選擇內生性等因素的制約。(2)經濟發(fā)展水平不同的經濟體有著不同的市場傳導機制，在匯率制度選擇時對于匯率制度內生因素有著不同的側重考慮，所以在經

3、濟發(fā)展水平不同的國家，匯率制度選擇與宏觀經濟績效的關系有著不同的表現(xiàn)。(3)經濟發(fā)展水平較低的經濟體在市場機制不健全以及金融、政治因素的雙重約束下，只有選擇中間匯率制度才有助于宏觀經濟績效的實現(xiàn)；然而，經濟發(fā)展水平較高經濟體由于市場傳導機制完善，匯率制度選擇內生于基本經濟因素，所以對于這類經濟體而言，浮動匯率制度的選擇有利于實現(xiàn)良好的宏觀經濟。(4)伴隨著經濟發(fā)展水平的不斷提高，經濟體的匯率制度選擇對宏觀經濟績效的影響將逐步減弱，并且將

4、逐漸脫離金融、政治等因素的制約，真正反映基本經濟因素的要求，從而朝著浮動程度更高的方向邁進。 在研究匯率制度選擇作用機理的同時，本文還對一種特殊的匯率制度選擇——言行一致/言行不一致匯率制度選擇與宏觀經濟績效關系進行了理論分析與實證考察。結果發(fā)現(xiàn)：(1)言行一致匯率制度與較低的通貨膨脹率和較高的經濟增長相聯(lián)系。(2)言行一致匯率制度較好的經濟績效源自于該種匯率制度具有較好的公信力。(3)政府對匯率制度的承諾可以增強匯率制度的公信

5、力，因而，加強政府的承諾，選擇“言行一致”匯率制度是有助于實現(xiàn)良好的宏觀經濟績效的有效路徑。(4)由于言行一致匯率制度內生于一系列金融、政治、制度等因素，所以一些金融不成熟、政治不穩(wěn)定、制度不健全的經濟體不得不選擇言行不一的匯率制度，但是隨著經濟發(fā)展水平的提高，這些經濟體匯率制度選擇將會逐漸脫離金融、政治、制度等因素的制約，最終選擇言行一致的匯率制度。 在以上理論研究基礎上，本文對人民幣匯率制度選擇問題進行了探討。研究表明：由于

6、中國的改革與對外開放是循序漸進的，市場經濟建設也是漸進的，所以人民幣匯率制度改革應該本著穩(wěn)健性、可控性和靈活性的原則進行。從匯率制度選擇內生性因素的特點來看，在金融以及政治、制度等因素對匯率制度選擇產生非常重要影響的前提下，人民幣匯率制度的發(fā)展進程必然在相當長的一段時間內都會比較滯后。因而，中國也將長期處于中間匯率制度。由此也可以推出，當前積極推進外匯市場的建設，完善金融市場相關制度，不僅可以減少游資對中國經濟改革的影響，而且，有利于中

7、國在一個比較寬松的環(huán)境中放開資本賬戶，完成匯率制度改革之路。 本文的研究創(chuàng)新主要體現(xiàn)在三個方面：一是建立了一條從匯率制度選擇與宏觀經濟績效作用機理角度分析二者關系的分析思路，并得出一些富有啟發(fā)性的結論；二是本文首次提出言行一致/言行不一匯率制度選擇對宏觀經濟影響的問題，并運用貨幣政策公信力的相關理論對這種影響進行了分析；三是本文改進了匯率制度分類方法，選擇經濟發(fā)展水平較低的亞洲經濟體以及經濟發(fā)展水平較高的歐洲經濟體作為考察對象，